结构转变、套利行为与中国短期国际资本流动
外文标题：Structural Change, Arbitrage Behavior and Short-term International Capital Flows in China
文献类型：期刊
作者：胡国良[1]
机构：[龙少波]重庆大学.公共管理学院;[陈璋]中国人民大学.经济学院;[胡国良]中国人民大学.经济学院
年：2015
期刊名称：国际贸易问题
期：7
页码范围：148-157
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：经济学院
语言：中文
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关键词：中国短期国际资本流动;结构转变;非线性关系
摘要：本文通过构建MS-VAR模型划分不同区制,实证研究了各种套利因素对中国短期国际资本流动的非线性影响,并从理论上分析了造成这种非线性关系的原因。经过测算,中国短期国际资本流动存在高波动性和低波动性两种状态,而且实证结果也表明中国短期国际资本流动有着明显的两区制特征。在相关变量中,人民币汇率和汇率预期始终是影响短期国际资本流动的主要因素,但国内外利差和资产价格的影响则表现得不确定。本文认为,造成这种非线性关系的原因有人民币汇率市场化改革、国际金融危机和中国技术进步方式转变。
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