FF三因子模型风险因子的有效性检验——基于2001-2011年我国资本市场数据
文献类型：期刊
作者：张宏亮[1]
机构：[1]北京工商大学商学院
[2]中国人民大学商学院
年：2014
期刊名称：财会通讯
期：30
页码范围：113-116+124+129
增刊：增刊
所属部门：商学院
语言：中文
ISSN：1002-8072
关键词：风险因子;账面市值比;规模;市盈率;财务杠杆
摘要：FF三因子模型提出后,关于资本资产定价领域中的风险因子的研究从未间断,但是由于研究方法差异,结论却一直未达成统一。本文探究β系数、规模、账面市值比、市盈率倒数、财务杠杆这四个解释变量对于预期收益率的解释作用,并采用沪深两市2001-2011年数据进行大样本实证检验,从而探究衡量我国资本市场风险定价的相关因子。结果表明:规模、账面市值比、市盈率倒数三者对于收益率都是负相关作用,而β系数、财务杠杆则是正相关作用。
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