基于LSV方法的机构投资者羊群行为与股票定价效率
文献类型：期刊
作者：聂晓军[1]
机构：[1]中国人民大学商学院
[2]中国人民大学商学院
年：2013
期刊名称：国际商务财会
期：1
页码范围：86-91
增刊：增刊
所属部门：商学院
语言：中文
ISSN：1673-8594
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_dwjmck201301023.aspx
DOI：10.3969/j.issn.1673-8594.2013.01.023
关键词：机构投资者;羊群行为;定价效率;LSV方法;高频交易数据
摘要：本文利用高频交易数据研究了机构投资者羊群行为对股票定价效率的影响.以LSV方法计算每支股票每天的羊群效应水平并取年平均水平,以股价特有风险衡量股票定价效率,考察两者之间的关系.研究结果表明,机构羊群行为整体上更多是由信息因素驱动,因而提高了股票定价效率.在中国股票市场上机构投资者的买方羊群行为强于卖方羊群行为,且具有更高的信息含量,能更大程度地促进定价效率.本文还发现机构投资者拥有信息的交易通常为中等规模,10万以上每笔的交易信息含量相对较少.
作者其他论文
股价特有风险与信息效率.聂晓军;李焰;张肖飞.管理科学学报.2014,17(5),84-94.
经济全球化背景下中国人口转变与经济发展机遇.王琳;邬沧萍.中国特色社会主义研究.2003,64-66.
河北省农业信息化发展水平的评价研究.张霞;王素贞;杨承霖,等.经济与管理.2012,26(1),88-91.
媒体监督,声誉共同体与投资者保护.李焰;王琳.管理世界.2013,130-143.
苦难的变迁--红色经典文学中的诉苦运动.王琳.文史哲.2007,111-119.
