投资者情绪与波动率风险价格的动态关系研究
文献类型：期刊
作者：邹亚生[1]
机构：[1]对外经济贸易大学金融学院
[2]中国人民大学财政金融学院
年：2013
期刊名称：统计与决策
期：17
页码范围：161-164
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：财政金融学院
语言：中文
ISSN：1002-6487
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_tjyjc201317048.aspx
关键词：投资者情绪;波动率风险价格;动态关系;面板数据向量自回归
摘要：文章通过面板数据向量自回归、虚拟变量回归等实证方法,验证了投资者情绪与波动率风险价格之间存在显著的动态关系；并发现当情绪偏于悲观时,波动率风险价格是负数,但是当情绪偏向于乐观时,波动率风险价格则变成为正数,这个特征与现有研究文献的记载差别很大.这表明,当金融市场中投资者受到情绪影响而盲目乐观时,衍生产品市场并不一定能够发挥其对冲风险的功能.
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