有效市场假说的再思考
文献类型：期刊
作者：王冰川[1]
机构：[1]中国人民大学财政金融学院
年：2012
期刊名称：中国证券期货
期：11
页码范围：259-260
增刊：增刊
所属部门：财政金融学院
语言：中文
ISSN：1008-0651
关键词：有效市场假说;套利;噪声;投资决策
摘要：有效市场假说(Efficient Market Hypothesis,EMH)是一种建立在完全理性基础上的一种完全竞争市场模型,是传统主流金融学理论的奠基石。其核心是:有效市场中证券价格总是能够及时、准确、充分反映所有相关信息。Fama(1970)同时提出资本市场在不同信息环境下具有三种有效形式:弱式有效、半强式有效和强式有效。本文概述了有效市场假说的内容和面临的挑战,探讨了市场有效性对投资影响的两个重要方面:有限套利和噪声交易,得出了不同条件下相应的投资路径选择。
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