我国A股市场中的波动性之谜与市场情绪
文献类型：期刊
作者：周洪荣[1]
机构：[1]中国人民大学经济学院 100872
[2]对外经济贸易大学金融学院应用金融研究中心 100029
[3]中国人民大学经济学院 100872
年：2012
期刊名称：上海经济研究
期：4
页码范围：3-13
增刊：正刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：经济学院
语言：中文
人气指数：3
浏览次数：3
基金：基金项目：本论文是北京地区普通高等学校学科群项目“产业结构优化与经济可持续发展”、国家自然科学基金(71073020)、霍英东青年教师基金项目(111086)和对外经济贸易大学“211工程”三期重大课题的阶段性研究成果。
关键词：股市波动性之谜;动态戈登模型;VCAPM;市场情绪
摘要：本文使用Campbell和Shiller(1988)基于对数线性RVF的VAR非线性Wald检验方法对我国A股1994-2009期间的数据进行实证研究,结果表明样本期间我国A股股价相对其基础价值表现出"过度波动"的迹象,无论是常数超额收益率模型还是V-CAPM模型都无法对此进行解释。通过进一步定义市场情绪指数来分析这种"波动性之谜"现象的原因,结果发现市场情绪和股市"过度波动"之间存在相互作用机制,市场情绪能够对股价波动提供额外的解释。
作者其他论文
财政分权与节能减排--基于转移支付的视角.黄国宾;周业安.中国人民大学学报.2014,28(6),67-76.
经济学中的实验室实验:经济学迈向科学研究的关键一步?.周业安.南方经济.2014,91-97.
新经济和传统经济最本质的区分.周业安.中国中小企业.2014,17.
公司IPO会对已上市公司的股价产生影响吗?.周业安;杨腾.南开经济研究.2011,33-49.
财政分权视角下的支出竞争和中国经济增长: 基于中国省级面板数据的经验研究.李涛;周业安.世界经济.2008,3-15.
