上市公司定向增发长期市场表现:度乐观还是反应不足?
外文标题：Long - Run Performance Following Private Placements of Equity: Investor Overoptimism or Investor Underreaction?
文献类型：期刊
作者：邓路[1]
机构：[1](1979-)男辽宁本溪人北京航空航天大学经济管理学院讲师博士研究方向:公司财务与行为金融北京 100191
[2]中国人民大学商学院北京 100872
[3]北京外国语大学国际商学院北京 100089
年：2011
期刊名称：中国软科学
期：6
页码范围：167-177
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：商学院
语言：中文
ISSN：1002-9753
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_zgrkx201106016.aspx
DOI：10.3969/j.issn.1002-9753.2011.06.016
人气指数：8
浏览次数：8
基金：基金项目：国家自然科学基金项目(71072144,71002097)；“泰山学者”项目。
关键词：定向增发;长期市场表现;经营业绩;反应不足
摘要：研究发现,无论是采用购买持有超额收益方法还是使用日历时间组合方法都可验证中国上市公司实施定向增发后2年内总体上表现强势特征,这与美国股市私募发行后公司长期业绩表现不佳的结论相反.并且对于全部定向增发样本,上市公司定向增发前后5年的经营业绩都要显著好于与配比公司,验证了在中国资本市场上投资者对上市公司定向增发宣告信息反应不足.此外,没有发现直接证据支持大股东将定向增发作为“掏空”上市公司进而实现利益输送的工具.
作者其他论文
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