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经济周期波动与上市公司现金持有行为研究
文献类型：期刊
作者：江龙^[1]刘笑松^[2]
机构：[1]财政部驻广东省财政监察专员办事处
[2]中国人民大学商学院

年：2011
期刊名称：会计研究
期：9
页码范围：40-46
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览CSSCI(11F0502011090006)
所属部门：商学院
语言：中文
ISSN：1003-2886
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_kjyj201109006.aspx
DOI：10.3969/j.issn.1003-2886.2011.09.006
关键词：经济周期波动;融资约束;企业现金持有
摘要：本文以中国第十轮经济周期(2000 ～ 2009年)为研究背景,通过对1184家上市公司8718个样本数据的实证研究,检验了宏观经济因素对公司现金持有行为的影响.本文的实证证据表明,相对于经济繁荣时期,公司在经济衰退时期具有更高的现金持有水平,并且民营公司的现金持有量显著高于国有公司.同时,在经济衰退时期,上市公司具有较高的现金积累倾向.实证证据不能支持如下假设,即在经济衰退时期,融资约束公司比非融资约束公司具有更高的现金积累倾向.本文的研究有助于政府部门提高宏观调控水平和决策指导能力,有利于企业把握宏观经济发展规律,科学制订并合理实行现金持有政策.
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