市场化程度、企业特征与募集资金投向变更
文献类型：期刊
作者：李小荣[1]
机构：[1]中国人民大学商学院
[2]西南财经大学会计学院
年：2011
期刊名称：山西财经大学学报
期：10
页码范围：114-124
增刊：正刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：商学院
语言：中文
ISSN：1007-9556
关键词：企业特征;市场化程度;募集资金投向变更
摘要：以2002～2005年我国发行A股的上市公司为研究对象,探讨了不同"品质"的企业在投资者与企业以及企业与监管机构的双重委托代理契约中不同程度的道德风险,以及我国的市场化程度对企业履约的影响。实证研究表明,政府控制与募集资金投向变更的几率和程度显著负相关;民营控制与募集资金投向变更的几率和程度正相关;央企比地企有更少的动机和更低的程度变更募集资金投向;无政治关系的民企比有政治关系的民企有更强的动机变更募集资金投向,但有更低的变更募集资金投向的程度;市场化程度越高,募集资金投向变更的几率和程度越高。
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