B股相对于A股的市场投资价值研究--基于均值-方差张成与Block-Bootstrap模拟的分析
外文标题：The Study on the Market Investment Value of the B-Share Relative to the A-Share——the Method Based on the Mean-Variance Spanning and the Block-Bootstrap Simulation
文献类型：期刊
作者：李传乐[1]
机构：招商银行博士后科研工作站,广东深圳518040;中国人民大学博士后流动站,北京100872;中山大学岭南学院,广东,广州,510275
年：2010
期刊名称：数理统计与管理
卷：29
期：5
页码范围：899-908
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
语言：中文
ISSN：1002-1566
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_sltjygl201005017.aspx
基金：广东省自然科学基金博士科研启动项目; 国家自然科学基金青年项目; 教育部人文社会科学项目资助
关键词：张成资产;规模组合;Mote Carlo模拟;Block-Bootstrap方法
摘要：本文采用均值-方差张成的方法研究B股相对于A股的市场投资价值.首先,通过Monte Carlo模拟研究了均值-方差张成检验的小样本性质,发现模型的GMM-Wald检验存在显著的小样本偏倚,故采用基于残差再抽样的Block-Bootstrap方法模拟Wald统计量的分布以克服小样本偏倚的影响;接着分别对A、B股构造规模资产组合作为其资产的代理变量,利用模拟的Wald统计量进行实证研究,结果发现:B股未向国内居民开放前,相对于A股具有投资价值,向国内居民开放后,相对于A股不再具有投资价值.文章最后对B股投资价值的这种变化作出了经济解释,并提出相应的政策建议.
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