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我国企业债券市场与股票市场运行效率比较——基于夏普比率和BDSS模型的分析
文献类型：期刊
作者：叶志强^[1]张顺明^[2]刘仕保^[3]
机构：厦门大学经济学院;中国人民大学财政金融学院

年：2010
期刊名称：系统工程
期：12
页码范围：45-51
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览中国科技核心期刊
所属部门：财政金融学院
语言：中文
ISSN：1001-4098
关键词：企业债券市场;股票市场;夏普比率;BDSS模型
摘要：采用夏普比率测度了我国企业债券市场与股票市场在风险性与盈利性的综合表现,结果表明:在股市上涨期间,企业债券市场与股票市场的夏普比率关系不确定;在股市下跌期间以及在一个较长的时间里,企业债券市场的夏普比率高于股票市场的夏普比率。同时,本文根据BDSS模型考虑了我国企业债券市场与股票市场流动性风险,结果表明在各种市场条件下,企业债券市场比股票市场的流动性风险都要小。文章最后针对比例因子a的敏感性进行分析,得到稳健结论。从这两个模型得到的结论说明在安全性、盈利性和流动性三个方面我国企业债券市场比股票市场运行良好。这一结论不同于之前人们对我国企业债券市场运行效率低下的普遍看法。
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