学校现有青岛、东营两个校区，校园总面积4751亩，建筑面积110万平方米，图书馆藏书总量675.8万册，其中印刷型图书263.8万册、电子型图书412万册。青岛校区地处迷人的帆船之都、海滨之城，享有极高美誉的青岛。学校面朝素有海上西湖之称的唐岛湾，背靠高峻雄伟的小珠山，山在海边，海在校边，校依山势，海映山色，校园风景秀丽，办学条件完善。东营校区地处黄河三角洲的中心城市、生态之城、石油之城——山东东营，校园里既有风景迷人的荟萃湖，又有一流的产学研基地。
学校现有5个国家重点学科，2个国家重点（培育）学科，10个博士后流动站，11个博士学位授权一级学科，45个博士点，33个硕士学位授权一级学科，150个硕士点，另有工商管理硕士、翻译硕士、会计硕士和20个工程硕士授权领域，60个本科专业，学科专业覆盖石油、石化工业的各个领域，石油主干学科总体水平处于国内领先地位。学校建有研究生院，有地球科学与技术学院、石油工程学院、化学工程学院、机电工程学院、信息与控制工程学院、储运与建筑工程学院、计算机与通信工程学院、经济管理学院、理学院、文学院、马克思主义学院、体育教学部等12个教学学院（部），以及国际教育学院、后备军官学院、远程教育学院和继续教育学院。
学校教育体系完备，以本科生教育为主，各类教育层次结构合理，现有全日制在校本科生近20000人、研究生5000余人，留学生700余人，函授网络在籍生70000余人。毕业生就业率连续19年保持在90%以上，2004年被国务院授予“全国就业先进工作单位”荣誉称号，2011年入选50所全国毕业生就业典型经验高校。建校以来，为石油石化工业和国民经济建设输送了20多万名各类毕业生，培养出了大批杰出校友，走出了何国钟、沙国河、王德民、孙龙德、袁士义等多位两院院士，涌现出了“新时期铁人”王启民、“当代青年的榜样”秦文贵等英模人物，以及一大批石油石化行业领军人物和工程技术骨干。