《国际金融学》课程习题集
第一章 国际收支
一、概念题
国际借贷 国际收支 国际收支平衡表 顺差
逆差 经常项目 贸易收支 服务收支
转移收支 资本项目 长期资本 国际直接投资
国际证券投资 短期资本 资本外逃 游资
误差与遗漏 官方储备 总差额 局部差额
自主性交易 调节性交易 周期性不平衡 收入性不平衡
货币性不平衡 价格性不平衡 结构性不平衡 价格—现金流动机制
支出转移政策 支出增减政策 内部融资 外部融资
直接管制 贸易管制 外汇管制
二、填空题
在国际收支平衡表中，对外投资收入被归入________项目。
金本位制度下的价格—现金流动机制是苏格兰哲学家大卫•_________于1752年提出的。
三、选择题
任何国际交易被计入国际收支表
A．一次，作为贷方或借方
B．两次，一次作为借方，另一次作为贷方
C．一次，作为贷方
D．两次，都作为借方
E．以上皆错
我国政府对某国捐赠价值100万人民币的食品，那么应该在我国的国际收支平衡表
A．商品出口项目贷记100万，经常转移项目借记100万
B．商品出口项目借记100万，金融项目贷记100万
C．商品进口项目贷记100万，经常项目借记100万
D．金融项目贷记100万，经常转移项目借记100万
E．以上皆错
由一国产品出口需求的收入弹性低而引起的国际收支失衡属于以下哪种类型？
A. 周期性不平衡
B. 货币性不平衡
C. 收入性不平衡
D. 结构性不平衡
国际短期资本流动可包括
A. 投资性资金流动
B. 套利性资金流动
C. 避险性资金流动
D. 投机性资金流动
汇率政策是一种
A. 支出转移政策
B. 支出增减政策
C. 支出平衡政策
D. 融资政策
由于采用复式记账法，国际收支的总额：
A. 如果贷方大于借方，即为顺差。
B. 如果贷方小于借方，即为逆差。
C. 如果金融项目均衡，则国际收支均衡。
D. 总是为零。
下列哪种交易应记入国际收支平衡表？
A. 发生在居民之间的交易
B. 发生在非居民之间的交易
C. 发生在居民与非居民之间没有货币收支的无偿援助
D. 我驻美使馆向国内某企业采购一批货物
资本项目的利息收入应列入下列国际收支平衡表的哪一个项目中
A. 资本项目
B. 经常项目
C. 国际储备
D. 误差与遗漏
国际旅游、保险引起的收支属于下列国际收支平衡表中的哪一个项目
A. 经常项目
B. 官方储备
C. 误差与遗漏
D. 资本项目
资本项目中的长期资本是指借贷期为多长的资本
A. 期限不定
B. 一年以内
C. 一年
D. 一年以上
当国际收支平衡表中的收入大于支出时，就在“误差与遗漏”的哪一方加上相差的数字。
A. 右方
B. 左方
C. 收入方
D. 支出方
一国国民收入增加，会引起进口商品与劳务增加，导致国际收支出现下列哪一种情况
A. 不确定
B. 不变
C. 逆差
D. 顺差
狭义的国际收支仅指
A. 贸易收支
B. 经常项目收支
C. 外汇收支
D. 全部对外交易
国际货币基金组织对国际收支的解释属于下列哪一种收支概念
A. 狭义的
B. 广义的
C. 事前的
D. 规划性的
下列哪一项属于服务收支项目
A 进口商品支出
B 国外捐款
C 侨民汇款
D 对外投资利润
特别提款权不能直接用于
A. 换取外汇
B. 换回本币
C. 贸易支付
D. 归还贷款
到岸价格中的运费和保险费属于
A. 无形收支
B. 有形收支
C. 转移收支
D. 资本项目收支
价格—现金流动机制的理论基础是
A.货币数量论
B.凯恩斯主义
C.货币主义
D.理性预期
四、判断题
1． 国际收支平衡表最终总是平衡的，所以不必对国际收支采取调节措施。
2． 国际间接投资就是购买有价证券。
3． 长期资本流动是指期限在一年以上的资本流动。
4． 在平衡国际收支方面，直接管制比经济调节手段效果更好。
5． 资本外逃的目的是为了获利。
6． 紧缩政策有助于改善一国的国际收支。
7． 国际收支平衡表中官方储备的负数差额表明该国国际储备增加。
8． 经常项目的逆差意味着对外负债。
9． 国际借贷就是国际收支差额。
10． 在金本位条件下，国际收支能自动恢复平衡，所以调节政策是无效的。
11． 国际收支是指一国在一定时期内对外往来的进出货币额。
12． 收入与投资都属于资本和金融项目。
13． 国际收支的复式记账法中，表明出口实际资源的经常项目应计入贷方。
14． 自主性交易是指为了弥补国际收支逆差而发生的交易。
15． 国际收支的自动调节是指由国际收支失衡引起的国内经济变量变动对国际收支的作用过程。
16． 根据收入机制，国民收入的下降将使经济状况恶化，从而使得贸易收支也恶化。
17． 国际收支的自动调节只有在纯粹的自由经济中才能产生理论上的作用。
18． 资本逃避就是指由于恐惧、怀疑或为规避某种风险和管制所引起的资本异常流出金融市场。
19． 国际收支逆差是指平衡表的总和小于零。
20． 经常项目开放的国家，其资本项目至少部分开放。
21． 国际经济交易不一定表现为外汇收支。
22． 经常项目差额也称为基本差额。
23． 自主性交易反映了出于某种经济动机而产生的国际交易。
24． 调节性交易反映了由于国际收支其他活动而需要进行的融资。
25． 构成国际投资头寸的金融项目包括非居民债权、对非居民的债务、货币黄金和普通提款权等。
五、简答题
1. 什么是国际借贷？什么是国际收支？这两者有何异同？
2. 国际收支与外汇收支有何区别及联系？
3. 什么是“居民”？什么是“非居民”？
4. 经常项目包括哪些内容？资本项目包括哪些内容？
5. 什么是自主性交易？什么是调节性交易？
6. 造成国际收支不平衡的主要因素有哪些？这些因素为什么会导致国际收支不平衡？
7. “价格—现金流动机制”的原理是什么？
8. 针对国际收支不平衡的措施有哪些？这些措施为什么能改善国际收支？
六、分析题
1．试论述国际收支自动调节的机制。
2．近年来我国的国际收支出现了持续的巨额顺差。对于这种现象，你认为我国的货币当局应该怎么办？请详尽说明你的理由。
七、案例分析题
根据以下经济活动，试为指定国家编制国际收支会计分录：
a. 美国：通用电气公司向中国某公司出口价值300万美元的医疗设备，300万美元存入通用电气在中国的银行账户中。
b. 巴西：某巴西居民用其在日本的5万美元存款购买了日本东芝的股票。
c. 中国：中国政府用50万美元外汇储备向阿尔及利亚提供无偿经济援助。
d. 中国：海尔集团在美国投资所得利润200万美元，其中125万美元用于在美国的再投资，20万美元购买当地商品运回国内，55万美元调回国内结售给政府换取本国货币。
第二章 外汇与汇率
一、概念题
外汇 可兑性 国际结算货币 汇率
直接标价 间接标价 固定汇率 浮动汇率
货币升值 货币贬值 硬货币 软货币
基本汇率 套算汇率 买入价 卖出价
中间价 即期汇率 远期汇率 远期差价
升水 贴水 官方汇率 市场汇率
复汇率 名义汇率 实际汇率 有效汇率
均衡汇率 外汇管制 资本管制 外汇风险
二、填空题
_________是一国货币用另一国货币表示的价格。
一国货币与关键货币（基准货币）之间的汇率被称为_______________。
把标准单位的本国货币表示成若干单位的外国货币的汇率表示法，被称为______标价法。
三、选择题
当英镑的汇率为1英镑兑换1.25美元时，购买价格为40英镑的爱丁堡羊毛衫需要多少美元？
A．50 美元
B．60 美元
C．70 美元
D．62.5 美元
E．40 美元
一个国家的货币升值会
A．降低该国出口品的相对价格，同时也降低进口品的相对价格
B．提高该国出口品的相对价格，同时也提高进口品的相对价格
C．降低该国出口品的相对价格，同时也提高进口品的相对价格
D．提高该国出口品的相对价格，同时也降低进口品的相对价格
E．以上皆错
本币的实际汇率上升会使
A．出口增加，进口减少
B．出口减少，进口增加
C．出口增加，进口是否增加不一定
D．进口减少，出口是否增加不一定
E．出口增加，进口不变
以下哪种汇率是加权平均汇率？
A. 实际汇率
B. 套算汇率
C. 有效汇率
D. 复汇率
通常我们所说的某一货币的汇率指的是
A. 买入汇率
B. 卖出汇率
C. 中间汇率
D. 远期汇率
在布雷顿森林体系运行期间，基本汇率指的是
A. 各国货币与英镑之间的汇率
B. 各国货币与美元之间的汇率
C. 各国货币与黄金的比价
D. 本国货币与外国货币的汇率
以下哪个选项不是一国货币能自由兑换应达到的条件？
A. 健康的宏观经济状况
B. 健全的微观经济主体
C. 充足的国际储备
D. 国际收支的可维持性
人民币经常项目交易基本实现自由兑换的时间是
A. 1996
B. 1999
C. 1993
D. 1994
国际收支的主要项目是
A. 经常项目
B. 转移项目
C. 资本与金融项目
D. 误差和遗漏项目
下列选项中，哪几项不是衡量国际收支不平衡的口径？
A. 收入差额
B. 经常项目差额
C. 错误和遗漏项目差额
D. 综合项目差额或总差额
以下哪些政策不属于国际收支的调节政策？
A. 资金融通政策
B. 货币政策
C. 国际间协商政策
D. 内部政策
关于贬值对贸易条件的影响，以下正确的选项是
A. 若SxSm<ExEm，则贸易条件恶化
B. 若SxSm=ExEm，则贸易条件不变
C. 若SxSm>ExEm，则贸易条件恶化
D. 若SxSm≠ExEm，则贸易条件可能不变
世界上大多数国家均采用
A. 直接标价法
B. 间接标价法
C. 美元标价法
D. 本币标价法
导致汇率变动的因素是
A. 绝对通货膨胀率
B. 国际收支
C. 财政收入
D. 心理预期
外汇风险是指
A. 因利率波动引起的外币资产和负债变化的不确定性
B. 因汇率波动引起的外币资产和负债变化的不确定性
C. 因利率波动引起的外币资产减少和负债增加的可能性
D. 因汇率波动引起的外币资产减少和负债增加的可能性
下列外汇风险中，最常应对的风险是
A. 会计风险
B. 营运风险
C. 交易风险
D. 折算风险
跨国公司在合并财务报表时易发生的风险是
A. 会计风险
B. 营运风险
C. 交易风险
D. 经济风险
以下哪种情况容易导致营运风险
A. 跨国公司的母公司汇总其海外子公司的财务报表
B. 已经签订的外币计价合同在未来某时期内履行
C. 某出口企业在汇改之前建立生产线
D. 国际借贷业务以外币计价
关于会计风险下列说法正确的是
A. 是在交割时产生的风险
B. 是在进行将外币折算成本币的会计报表处理时导致的账面金额的变动
C. 是由于财务报表处理方法的变更引起的
D. 会给企业带来实际的损失
狭义的外汇须具备的两个特征是
A．以外币表示的资产和具有自由兑换性
B．以外币表示的资产和不可自由兑换
C．自由兑换性的资产和价值可变性
D．以外币表示的资产和价值可变性
间接标价法是以一定单位的哪种货币作为基准
A. 美元
B. 本币
C. 外币
D. 特别提款权
金本位货币制度下决定汇率的基础是
A. 本国利率
B. 政府信用
C. 外汇市场供求状况
D. 铸币平价
在直接标价法下，一国资本大量流入，容易引起外汇汇率
A. 下降
B. 上升
C. 不变
D. 先升后降
在直接标价法下，其他因素不变的情况下，本币汇率上涨会使出口商品的国内价格
A. 下降
B. 不变
C. 提高
D. 不确定
狭义外汇的存在形式之一是
A. 公司债券
B. 外国银行汇票
C. 记账外汇
D. 国外不动产
以本币表示的外汇资产必须是
A. 自由外汇
B. 有价证券
C. 支付凭证
D. 协定记账外汇
由铸币平价决定的汇率不是
A. 实际汇率
B. 名义汇率
C. 基础汇率
D. 法定汇率
影响汇率变动的政策因素是
A. 通货膨胀
B. 资本流动
C. 外汇干预
D. 心理预期
直接标价法是以一定单位的哪种货币作为标准。
A. 本币
B. 外币
C. 欧元
D. 美元
四、判断题
1． 汇率持续上升说明本国货币处于升值状态。
2． 一国价格水平的上升会使该国货币的实际汇率下跌。
3． 2005年7月21日以来，人民币对美元汇率出现了较大幅度的上升，这是因为美元汇率持续下跌造成的。
4． 本币贬值意味着汇率下跌。
5． 在直接标价法下，汇率数值减小表明本币币值贬值。
6． 实际汇率又称为有效汇率，是名义汇率减去通货膨胀率。
7． 所谓外汇中间价，就是指即期与远期价格的平均值。
8． 外汇市场上，银行通常以中间价的形式报价。
9． 国际收支状况的变化总能够影响汇率。
10． 外汇市场上，国际收支顺差表现为外汇需求大于供应，从而使得本国货币的汇率上升，外国货币的汇率下降。
11． 本国利率一旦上升，就会导致本国汇率的上升。
12． 一般来说，本国货币的大幅贬值不对本国国内价格水平产生影响。
13． 升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇便宜。这一概念只适用于直接标价法。
14． 广义外汇的范畴包括外钞、外汇、外币有价证券、普通提款权。
15． 外汇的作用有国际购买、国际支付、弥补国际收支逆差、调剂国际间资金余缺。
16． 按国际汇率制度划分，汇率可分为固定汇率、浮动汇率和联合浮动汇率。
17． 影响汇率变动的经济因素有国际收支、外汇干预、通货膨胀和资本流动。
18． 汇率变动会影响一国的国际收支、通货膨胀、外汇储备。
五、计算题
若以直接标价法表示，本国货币与A国货币的汇率，即基本汇率是2.20，相应的套算汇率是1.10，试算出A国货币与相应的另一种外币的汇率。
设在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为1.8870～1.8890，三个月远期差价为升水103～98，试计算远期汇率。
六、简答题
1、 什么是外汇？
2、 什么是货币的可兑换性？
3、 直接标价法和间接标价法有何区别？
4、 决定和影响汇率的因素有哪些？
5、 试说明名义汇率与实际汇率的异同、关联及其在衡量一国汇率水平方面的优劣。
6、 影响汇率的因素有哪些？这些因素为什么会影响汇率？
7、 外汇管制是利大于弊还是弊大于利？
8、 什么是外汇风险？外汇风险的类型主要有哪些？外汇风险的管理方法各有什么特点？
9、 外汇的主要作用有哪些？
10、 简述直接标价法与间接标价法的区别与联系。
11、 什么是实际汇率？什么是有效汇率？
12、 试述人民币汇率的演变过程。
七、分析题
人民币升值对我国经济有哪些好处？有哪些坏处？你认为人民币是否应该升值？为什么？
试论述影响汇率变动的因素及其影响汇率的原理。
第三章 外汇市场与外汇交易
一、概念题
外汇市场 零售市场 批发市场 平行市场
做市商 经纪商 竞价驱动 报价驱动
指令驱动 套汇 外汇远期 场外交易
掉期 套期保值 无本金交割远期 外汇期货
货币期货 保证金制度 逐日盯市 基差
外汇期权 看涨期权 看跌期权 美式期权
欧式期权 稳定性投机 非稳定性投机 货币互换
利率互换 远期结售汇
二、判断题
1. 外汇市场通常是一种无形市场。
2. 期权交易的损失不可能超过保证金。
3. 买方期权和卖方期权是同一期权交易的两个方面。
4. 我国外汇管理条例中的“套汇”是指在外汇市场中利用汇率差异而谋利的行为。
5. 套汇与套利的理论基础是一价定律。
6. 外汇管制就是限制外汇流出。
7. 资本逃避就是资本流出。
8. 外汇期货交易属于远期外汇交易的一种。
9. 抵补套利和投机是外汇市场常见的业务活动，其目的都是为了盈利。
10. 初始保证金就是维持保证金。
11. 即期外汇交易也称现汇交易，是指外汇买卖双方按照业务惯例在外汇买卖成交的同时进行交割的交易。
12. 看涨期权存在上限价格，看跌期权存在下限价格。
13. 准确的预测不一定是有用的预测。
14. 套期保值是一种投机行为。
15. 外汇零售市场是银行间市场。
16. 处于外汇多头是指买进外汇而非卖出。
17．外汇投机有时也能起到稳定汇率的作用。
18．套汇是一种外汇投机。
19．在外汇市场上，我们一般将0.0001称为一个点。
20．只要有足够数量的套汇资金在国际间自由流动，套汇活动将使不同市场上、不同货币间的汇率趋于一致。
21．互换的原理是交易各方利用各自在国际金融市场上筹集资金的绝对优势而进行对双方有利的安排。
22．三角套汇就是利用某一汇率在三个不同市场上的公开的差异获利。
23．美式期权与欧式期权的区别在于其地理概念。
24．中央银行干预外汇市场的准则是，当本币币值偏高时，则买进外汇；当本币币值偏低时，则卖出外汇。
25．当某种外币兑换本币的汇率低于界限值，中央银行为了稳定汇率，应该在外汇市场买入这种货币。
26．当前只有在实行固定汇率制度的国家，中央银行才会对外汇市场进行干预。
27．一般的掉期交易是将一笔即期交易和一笔远期交易绑在一起，资金反方向流动。
28．套汇是指利用国际间两个或两个以上外汇市场货币利率的不一致，来获取利率之间的差价。
29．间接套汇是利用两个外汇市场的汇率差异，通过外汇买卖差价赚取利润。
30．互换交易和掉期交易都涉及两笔价值相等的现金流转移交易，因此两者之间没有区别。
31．在NDF市场上交易的货币主要是美元、欧元、日元等货币。
32．外汇期货又称货币期货，是指合约双方在交易所指定的日期买卖特定数量的某种货币的标准化合约。
33．期货交易和远期交易都采取保证金制度。
34．在期货交易中，大约有95%的期货合约都不会在到期日进行外汇实际交割。
35．欧式期权比美式期权更具有灵活性。
36．通常情况下，只有期权的买方才需要交纳保证金。
37．货币互换推出的主要原因是因为它属于表外融资。
38．场外期权更注重投资者的个人偏好。
39．在外汇看涨期权中，只要市场即期汇率大于执行汇率时，买方一定会选择执行期权。
40．在外汇看涨期权中，只要市场即期汇率大于执行汇率时，买方就一定会获利。
41．外汇期权价值等于时间价值加上内在价值，其他条件一定时，时间越长，期权价值越大。
42．金融商品的易变性越大，买方行使期权的可能性越大，而卖方相应的风险也越大。
43．假定相同的执行价格，一份看涨期权多方加上一份看跌期权的空方的期权组合其合约价值相当于一份期货合约。
44．期货交易采取当日结算制度，如果保证金账户差额低于维持保证金，那么交易所会发出催付通知，要求将保证金账户差额恢复到维持保证金水平。
45．货币互换起源于平行贷款和背对背贷款，主要是为了降低融资成本。
金融衍生品虽然是合理的避险工具，但是与此同时也给监管带来了很多不便。
46．买方期权和卖方期权是同一期权交易的两个方面。
47．外汇期货交易属于远期外汇交易的一种
48．外汇期权交易的成本是其保证金，成本是固定的。
49．美式期权较欧式期权灵活，费用也比较低。
50．外汇风险是指外币资产、负债、收入等的外币价值。
51，只有当汇率波动导致企业的收益小于预期收益时才会产生风险。
52．外汇风险管理的本质是让企业实现收益最大化。
53．缩短合同的结算时间可以完全消除外汇风险。
54．营运风险是预料之外的汇率变化引起的，因而其影响比交易风险和折算风险要小得多。
55．交易风险和折算风险均是指汇率波动对已经发生的以外币计价的交易的影响。
56．折算风险会对实际的现金流产生影响。
57．当企业未来有外币应收账款时，应该买入看涨期权进行套期保值。
58．当企业未来有外币应付账款时，应该买入期货合约进行套期保值。
59．我国目前实行的是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。
60．中国银行间外汇市场主要采取竞价交易的方式。
61．询价交易的原则是“双边授信、双边清算”。
62．中国的外汇衍生产品包括远期、掉期、期权和期货产品。
63．人民币无本金交割远期（NDF）合约在到期时只需根据预先订立的汇率即合同汇率与到期时的即期汇率的差额，进行差额支付交割清算。
三、选择题
2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，这种现象被称为：
A. devaluation
B. revaluation
C. depreciation
D. appreciation
美式看涨外汇期权的买方
A．有义务在期权到期日之前的任何时间以商定的价格购买一定数量的外汇
B．有权利在期权到期日之前的任何时间以商定的价格购买一定数量的外汇
C．有权利在将来的某个时间以商定的价格购买一定数量的外汇
D．有权利在期权到期日之前的任何时间以商定的价格出售一定数量的外汇
E．以上皆错
外汇市场可分为哪些层次？
A. 客户与客户之间的交易市场
B. 银行间交易市场
C. 客户与银行间交易市场
D. 银行与政府间交易市场
采取标准化合约的金融衍生工具是
A. 远期
B. 期货
C. 期权
D. 互换
外汇市场主要是指
A. 银行间交易市场
B. 私人交易市场
C. 客户与银行间交易市场
D. 政府间交易市场
根据给出的货币符号选出相应的币种：£、SDR、￥、€。
A. 英镑、特别提款权、日元、欧元
B. 英镑、新加坡元、人民币、意大利里拉
C. 英镑、在基金组织的份额、日元、欧元
D. 英镑、特别提款权、人民币、欧元
设英镑兑美元的汇率为GBP1=USD1.5878~1.5892，美元兑日元的汇率为USD1=JPY127.4867~127.4875，那么以下正确的选项是
A. GBP1=JPY202.4234~202.6031
B. GBP1=JPY202.4247~202.6019
C. GBP1=JPY80.2212~80.2914
D. GBP1=JPY80.2207~80.2919
假设，美元兑瑞士法郎与德国马克的汇率分别为USD1=CHF1.6215~1.6238，USD1=DEM1.8080~1.8095，那么以下正确的选项是
A. DEM1=CHF0.8968~0.8974
B. DEM1=CHF0.8961~0.8981
C. DEM1=CHF1.1144~1.1150
D. DEM1=CHF1.1134~1.1159
以下哪个选项的表述是正确的？
A. 期权既给予合约持有人权利，也赋予其义务。
B. 期货交易的合约中，品种、规格、价格、期限、交割地点等都是标准化的。
C. 远期交易大多是由买卖双方直接进行的。
D. 期货交易的合约规定合约到期时必须进行实物交割。
期权买方必须支付一定的（ ）以购买期权合约，这就是期权的价格。
A. 定金
B. 预付款
C. 期权费
D. 结算金
以下哪项是按交易主体对外汇市场进行划分的
A. 外汇零售市场和外汇批发市场
B. 有形外汇市场和无形外汇市场
C. 即期外汇市场和远期外汇市场
D. 传统外汇市场和衍生外汇市场
外汇交易量最大的市场和交易量最多的货币分别是
A. 美国，美元
B. 英国，美元
C. 英国，欧元
D. 美国，欧元
狭义的外汇市场是指
Ａ. 外汇零售市场
Ｂ. 外汇批发市场
Ｃ. 外汇有形市场
Ｄ. 外汇无形市场
以下关于外汇市场的描述，正确的是
A. 外汇市场交易币种集中于主要货币
B. 外汇市场全天候交易，各个时点的交易流动性相同
C. 外汇市场汇率波动频繁，各市场间的汇率差日益加大
D. 外汇市场的实时汇率主要由外汇零售市场决定
以下对外汇市场的特点的叙述中错误的是
A. 外汇市场像股票市场一样有统一固定的地点
B. 全球外汇市场每天24小时连续作业
C. 外汇交易基本都是通过电脑和通讯网络来完成的
D. 在外汇市场上，无论汇率如何波动。总的价值是不变的
下面哪一项不是电汇汇率的特点？
A. 汇率最高
B. 银行在一定时间可以使用这部分资金头寸
C. 充当银行外汇交易的买卖价
D. 交付时间最快
假定目前外汇市场上的汇率为GBP1=USD1.25, 购买50英镑需要多少美元？
A. 40美元
B. 50美元
C. 62.5美元
D. 以上都不是
即期外汇交易在外汇买卖成交后，原则上的交割时间是
Ａ. 两个营业日
Ｂ. 三个工作日
Ｃ. 当天
Ｄ. 五个交易日
下列对于即期外汇交易的功能和风险的描述中，错误的是
A. 即期外汇买卖是外汇投机的重要工具之一
B. 即期外汇买卖可以满足客户临时性的支付需要
C. 用即期外汇买卖在外汇市场上进行投资由于汇率确定只会获利，不会出现亏损
D. 通过即期交易构建多元化的外汇资产组合，可以起到降低汇率波动风险的作用
以下哪一项是外汇掉期业务？
A. 卖出一笔期汇
B. 买入一笔期汇
C. 卖出一笔现汇的同时，买入等金额的期汇
D. 卖出一笔现汇的同时，卖出等金额的期汇
已知某日纽约外汇市场的汇率为USD1=JPY121.72~121.76；
USD1=HKD7.6857~7.7011，那么，港币兑日元的汇率为
A. 121.72/7.6857~121.76/7.7011
B. 121.72/7.7011~121.76/7.6857
C. 7.6857/121.72~7.7011/121.76
D. 7.6857/121.76~7.7011/121.72
已知某日纽约外汇市场的汇率为USD1=HKD7.6857~7.7011；
GBP1=USD1.9699~1.9703，那么英镑兑港币的汇率为
Ａ. 7.6857×1.9699~7.7011×1.9703
B. 7.6857×1.9703~7.7011×1.9699
C.. 1.9699×7.6857~1.9703×7.7011
D. 1.9699×7.7011~1.9703×7.6857
一日本客户要求日本银行将日元兑换成美元。当时的市场汇率为
USD1=JPY226.66~226.72,银行应该选择的汇率为
A. 226.66
B. 226.69
C. 226.72
D. 226.70
在下列几组汇价中，存在直接套汇机会的是
A. 纽约 USD1=JPY120.72~120.79
伦敦 USD1=JPY120.76~120.83
B. 纽约 USD1=JPY120.52~120.60
伦敦 USD1=JPY120.62~120.69
C. 纽约 USD1=HKD7.7201~7.7355
伦敦 USD1=HKD7.6950~7.7205
D. 纽约 USD1=HKD7.6905~7.7355
伦敦 USD1=HKD7.7201~7.7205
以点数标示的远期汇率差价，每点代表货币单位的
Ａ. １/10000
Ｂ. １/100
Ｃ. １/1000
Ｄ. １/10
某银行报出即期英镑兑美元的汇率的同时，报出3个月英镑远期差价为10~20，则可以判断，3个月远期英镑
A. 升值
B. 贬值
C. 贴水
D. 升水
伦敦外汇市场的即期汇率是：GBP/USD=1.9699，一个月英镑的贴水值为0.022美元，则一个月的英镑远期汇率是多少
A. GBP/USD=1.9919
B. GBP/USD=1.9479
C. GBP/USD=1.9721
D. GBP/USD=1.9677
在伦敦外汇市场上，英镑兑美元的即期汇率为GBP1=USD1.6935~1.6945，英镑兑美元的3个月远期差价为0.1~0.3美分，则英镑兑美元的远期汇率是
Ａ. GBP1=USD1.7935~1.9945
Ｂ. GBP1=USD1.7035~1.7245
Ｃ. GBP1=USD1.6945~1.6975
Ｄ. GBP1=USD1.6925~1.6935
在纽约外汇市场上，美元兑瑞士法郎的即期汇率为USD1=CHF1.5875~1.5895，美元兑瑞士法郎6个月远期差价是30~40，则美元兑瑞士法郎的远期汇率是
A. USD1=CHF 1.5845~1.5855
B. USD1=CHF 1.5835~1.5865
C. USD1=CHF 1.5905~1.5935
D. USD1=CHF 1.5895~1.5925
某日纽约的银行报出的英镑买卖价为GBP/USD=2.0576/88, 3个月远期差价为80/70, 那么3个月远期汇率为
A. 2.0656/58
B. 2.0646/68
C. 2.0496/18
D. 2.0506/08
即期汇率与远期汇率之间的差异被称为
A. 升水
B. 贴水
C. 汇差
D. 汇水
如果美国公司投资1000万日元购买日本债券，6个月后到期，年利率是6%，为了规避风险，需要卖出多少6个月期的远期日元，才能做到完全的套期保值
A. 1000万日元
B. 1060万日元
C. 1030万日元
D. 1010万日元
有远期外汇收入的厂商与银行订立远期外汇合同，是为了
A. 防止因外汇汇率上涨而造成的损失。
B. 防止因外汇汇率下跌而造成的损失。
C. 获得因外汇汇率上涨而带来的收益。
D. 获得因外汇汇率下跌而带来的收益。
假设伦敦外汇市场上的即期汇率为l英镑=1.7808美元，3个月的远期外汇升水为0.34美分，则远期外汇汇率为
A．2.1298
B．1.4557
C．1.7842
D．1.7774
纽约外汇市场某日报价为：USD1=JPY120.72~120.79，1个月远期差价为150/140，这表明
A. 1个月远期日元汇率出现贴水
B. 市场预期美元在远期升值
C. 一个月远期日元汇率出现升水
D. 以上选项都不对
其他条件不变，远期汇率的升贴水率与_____ 趋于一致
Ａ. 国际利率水平
Ｂ. 两国公司债券的利率差
Ｃ.. 两国政府债券的利率差
Ｄ. 两国货币的利率差
下列关于无本金交割远期（NDF）的论述，哪一项是错误的？
A. NDF在交割时不必交易本金，只需支付合同的盈亏差价。
B. NDF在供求方面对基础货币的汇率影响很小，因此不会引导即期汇率或远期汇率的发展。
C. NDF一般在离岸市场进行交易。
D. NDF主要适用于汇率存在管制国家的货币。
世界上最早推出外汇期货的交易所是哪个交易所？
A. 芝加哥商业交易所
B. 巴西商品与期货交易所
C. 纽约商品交易所（NYMEX）
D. 伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）
根据定义，期货市场价格高于现货市场价格的市场为正向市场，反之称为反向市场，则根据此定义，正向市场上基差为
A. 正
B. 负
C. 零
D. 无法判断
下列哪一项不属于期货与远期的区别？
A. 期货是标准化合同, 远期不是
B. 期货一般在场外交易, 远期主要在银行间交易
C. 期货没有违约风险, 远期存在
D. 期货采用保证金交易, 远期并不需要
外汇期货套利方法中不包括
A. 跨市套利
B. 跨期套利
C. 跨品种套利
D. 无风险套利
设卖出3份面值125 000的欧元期货合约，合约执行价格$1.0234，成交后的第一个交易日价格变为1.018，问前一天的保证金变动额为多少
A. $675
B. -$675
C. +$2075
D. -$2075
利用期货交易可以对现货市场的头寸进行套期保值，现货市场的多头会在期货市场上______, 现货市场上的空头会在期货市场上______
A. 做多, 做多
B. 做空, 做空
C. 做空, 做多
D. 做多, 做空
期权交易的特性是
A. 代表金融资产的合约
B. 买方向卖方交付期权费费率固定
C. 买方向卖方交付的期权费不能收回
D. 买方与卖方的损益具有对称性
合同买入者获得了在到期以前按协定价格出售合同规定的某种金融工具的权利，这种行为称为
A. 买入看涨期权
B. 卖出看涨期权
C. 买入看跌期权
D. 卖出看跌期权
下列哪一个选项不属于利率互换？
A. 息票互换
B. 基本利率互换
C. 交叉货币利率互换
D. 背对背互换
下列哪一项不是决定货币期权价值的主要因素？
A. 期权的内在价值
B. 期权的时间价值
C. 货币的即期汇率
D. 市场利率
根据如下信息回答（1）~（2）题：当前市场汇率为1澳元兑换0.67美元。一份澳元看跌期权执行价位0.75美元，期权费0.14美元。一个投资者购买一份澳元的同时购买了一份看跌期权。
（1）该投资者的投资组合在到期日的价值为
A. 0.75美元
B. 0.70美元
C. 0.61美元
D. 0.66美元
（2）如果到期日1澳元兑换0.7美元，利润为多少？
A. -0.06美元
B. 0.08美元
C. 0.12美元
D. 0.16美元
根据如下信息回答（1）~（4）题：一家外国公司（FF）与一家美国公司之间有一笔货币互换交易。该互换合约期为3年。美国公司（USF）是固定利息支付者，外国公司是浮动利息支付者，固定利率在合约生效时是7%，合约结束时是8%。当前浮动利率是5%，一年后是6%，两年后是8%，三年后是7%。互换开始时一百万美元以汇率1美元兑换2单位的外国货币（用FC表示）交换。互换终止时汇率是FC1.5=$1.0。注意：在这项货币互换中，期末的利息支付以期初利率计算。
（1）互换合约开始时，下列陈述哪一项是正确的？
A. FF支付给USF100万美元
B. USF支付给FF100万美元
C. USF支付给FF200万FC
D. 名义本金在货币互换中并不互换
（2）第二年年末，
A. USF支付FC140000; FF支付$60000
B. USF支付FC60000; FF支付$70000
C. USF支付FC70000; FF支付$80000
D. USF支付$70000; FF支付FC80000
（3）互换合约终止时，FF支付给USF多少名义本金？
A. 100万美元
B. 666666美元
C. FC2000000
D. FC1500000
（4）第三年末，FF总共支付多少？
A. $1080000
B. $1070000
C. FC2160000
D. FC2140000
关于套期保值说法正确的是
A. 任何套期保值工具都不能给企业带来因汇率有利变动而实现的额外收益
B. 企业利用套期保值可以完全消除汇率风险
C. 套期保值的主要工具是金融衍生工具
D. 套期保值不能实现企业之间的外汇风险分担
假设一家英国企业预期在6个月后会收到美元货款，但是企业担心6个月后美元会贬值，因而该企业通过以下哪种方式可以实现套期保值？
A. 买入美元远期合约
B. 买入美元期货合约
C. 买入美元看涨期权
D. 买入美元看跌期权
假设一家英国企业预期在6个月后会支付一笔美元货款，但是企业担心6个月后美元会升值，因而该企业通过以下哪种方式规避外汇风险
A. 提前支付这笔美元货款
B. 推后支付这笔美元货款
C. 卖出远期美元
D. 买入美元看跌期权
商业银行经营外汇业务时，经常遵循的原则是
A. 保持多头
B. 保持空头
C. 买卖平衡
D. 扩大买卖差价
以下哪一项是外汇市场产生的原因
A. 投机
B. 央行干预
C. 跨国贸易和投资
D. 对冲
以下关于中国外汇交易中心的错误说法是
A. 中国外汇交易中心是我国自己的外汇市场，成立于1994年4月
B. 中国外汇交易中心会员主要采取询价交易方式
C. 中国外汇交易中心是央行领导下的，独立核算、盈利性的事业法人
D. 非金融企业也可申请成为中国外汇交易中心的会员
我国外汇交易中心实施会员制，以下哪个是不属于能够取得会员资格的机构？
A. 中资银行及分行
B. 外资银行
C. 一些非银行机构
D. 国家财政部
以下关于询价交易方式的错误说法是
A. 交易主体以双边授信为基础
B. 按照价格优先、时间优先的原则成交
C. 成本低、信用风险分散
D. 是银行间外汇市场主要的交易方式
以下不属于我国银行间外汇市场交易品种的是
A. 人民币/外币即期交易
B. 人民币/外币远期交易
C. 人民币/外币掉期交易
D. 外币/外币远期交易
下面有关我国银行间外汇市场的正确表述是
A. 交易及清算方式以询价交易为主。
B. 我国外汇交易中心实行会员制。
C. 人民币兑美元的中间价根据银行间外汇市场以撮合方式产生的收盘价确定。
D. 外币/外币的掉期交易目前还未在银行间外汇市场推出。
下列有关我国外汇交易中的错误的表述是
A. 我国外汇交易市场无论从结构、组织形式、交易方式和交易内容这几方面都与国际规范化的外汇市场越来越接近
B. 目前外汇市场之进行人民币与美元、人民币与日元、人民币与港币之间的现汇交易
C. 在市场结构上可分为两个层次：一是客户与外汇指定银行之间的交易；二是银行间的外汇交易
D. 中国人民银行对外汇市场进行宏观调控和管理，并制定每日的市场汇率
以下有关外汇期权交易的错误说法是
A. 外汇期权的交易对象并不是货币本身，而是一项将来可以买卖货币的权利
B. 期权的买方可以根据市场情况自行决定是否执行权利
C. 期权卖方承担风险，买卖的义务，并收取期权费
D. 期权费一般于期权到期日一次性付清，而且不可退回
以下关于人民币无本金交割远期交易（NDF）的错误说法是
A. 是一种离岸金融衍生产品
B. 新加坡是其主要离岸市场
C. 合约到期时需进行本金交割
D. 可以规避人民币收入和利润风险
下列哪一项不是外汇市场的特征
A. 分散化
B. 无形化
C. 高度一体化
D. 集中化
外汇市场的领导者和组织者被称为
A. 做市商
B. 外汇经纪人
C. 外汇的实际供求者
D. 中央银行及政府主管外汇的机构
下列哪一项不是期货交易的特点
A. 合约标准化
B. 在具体市场中成交；市场上公开叫喊为实现交易的主要形式
C. 通过经纪人，收取佣金
D. 大多数最后交割
假设某期货交易的初始保证金为2200美元，变动保证金为700美元，则该期货交易的维持保证金为
A. 2900美元
B. 2200美元
C. 1500美元
D. 700美元
假设某年4月1日，某人以1.55美元的开仓价买入一张面值为25000英镑、6月份到期的期货合约，持有一个月后，该合约价格上涨为1.65美元，假设投资者此时平仓，在不考虑交易成本的情况下，该交易者是盈利还是亏损，数额是
A.亏损 1250美元
B.盈利 2500美元
C.亏损 2500美元
D.盈利 1250美元
美式期权是指
A.在合约到期日方可办理交割的期权交易，不能提前交割
B.买方在合同到期或到期日之前任何一天均可要求卖方执行期权合同
C.买方在合同到期或到期日之后任何一天均可要求卖方执行期权合同
D.在合约到期日之前任何一天均可办理交割的期权交易合同
下列有关期权交易盈亏分析正确的表述公式是
A.上限价格=协定价格+期权费、收益=市场汇率-上限价格
B.上限价格=协定价格-期权费、收益=市场汇率-上限价格
C.上限价格=协定价格+期权费、收益=上限价格-市场汇率
D.上限价格=协定价格-期权费、收益=上限价格-市场汇率
当前价格反映了所有的公开信息，则该市场被称为
A.强式有效市场
B.弱式有效市场
C.半强式有效市场
D.半弱式有效市场
下列哪一项不是跨国公司进行汇率预测的理由
A.套期保值
B.投资决策
C.筹资决策
D.投机
下列哪一项是错误的
A.即期外汇交易也称现汇交易，是指外汇买卖双方按照业务惯例在外汇买卖成交的当时或成交后一两个营业日进行交割的交易。
B.外汇期权又叫货币期权或者外币期权，是一种权利的买卖，期权买方以支付期权费为代价，取得在规定日期或规定日期内，按照事先约定的协议价格买入或卖出一定数量的外汇或外汇期货合同的权利。
C.外汇期货是指买卖交易成交以后双方并不立即办理交割，而是按照所签订的合同，在未来的约定日期办理交割手续的外汇交易。
D.掉期交易是互换交易中的一种。进行掉期交易可以避免汇率变动的风险。
中央银行对外汇市场的干预，是指中央银行对
A.名义汇率的干预
B.真实汇率的干预
C.有效汇率的干预
D.实质有效汇率的干预
欧洲货币市场是指
A.银行间市场
B.离岸金融市场
C.资金的最初供给者和最终使用者的中介市场
D.欧洲国家货币市场
当投机者预期某种货币汇率会大幅度下降时，他就在外汇市场上卖出远期外汇，这种行为被称为
A.买空
B.卖空
C.套期保值
D.投机
判断一国货币对外升值还是贬值，要看
A.真实汇率
B.有效汇率
C.名义汇率
D.官方汇率
15.外汇市场每日开市后第一笔外汇买卖成交时的价格被称为
A.收盘价
B.开盘价
C.中间价
D.最高价
四、计算题
1．假定，英镑兑美元的即期汇率为GBP/USD:1.5291~1.5304，三月期点数：24~21；英镑对法国法郎的即期汇率为GBP/FRF:7.6492~7.6583，三月期点数：215~243，试计算：
（1） 以上两个远期汇率分别是多少？
（2） 某客户如想用英镑购买2000万3月期远期法国法郎则应支付多少英镑？
（3） 某客户如想出售3月期美元350万以换取英镑则可取得多少英镑？
2．假定，市场上1年期美元利率iUSD=4.5%,荷兰盾利率为iNLG=2.5%，现汇市场上美元兑荷兰盾的汇率为USD/NLG:3.0000，1年期远期汇率为USD/NLG:3.1500，现要进行为期1年的抵补套利，如何操作？（提示，首先借入货币额为100万元，保留到小数点后一位）。
3．假定，有A、B两家银行，他们根据自己的资信级别分别可在金融市场上以如下利率筹资：
A银行 B银行
资信状况： AAA BBB
固定利率： 11.5% 13%
浮动利率： LIBOR LIBOR+1
现在A银行想以浮动利率借入$500万，B银行想以固定利率借入$500万，如A与B认识，如何安排利率互换能使他们各自达到自己的目的，并使互换产生的融资利率低于各自直接借款的利率且节省相同？
4. 某日伦敦外汇市场上，即期汇率为GBP1=USD1.6935／1.6945，3个月远期点数为70/60点。试计算 3个月期英镑的远期汇率。
5. 某日纽约外汇市场上，即期汇率为GBP1=USD1.6935／1.6945，3个月远期点数为70/60点。试计算USD/GBP的3个月远期点数。
6. 在同一时间里，伦敦市场上GBP1=USD1.5662~1.5680，在纽约市场上，GBP1=USD1.5645~1.5655。在这种情况下，不考虑套汇成本，如何套汇？100万英镑的套汇利润是多少？
7.某日纽约外汇市场USD1=CHF1.2192~1.2212,法兰克福外汇市场GBP1=CHF2.2657~2.2663,伦敦外汇市场GBP1=USD1.8812~1.8843,请判断是否存在套汇机会？如有，每1美元套汇利润是多少？
8. 某日银行汇率报价如下：GBP1=USD1.7550/70, GBP=AUD2.3200/15, 计算该银行的美元以澳大利亚元表示的汇率报价。
9．设即期汇率为GBP/USD=2.0467/2.0513，3个月掉期率 15/21，即期汇率GBP/CHF=2.2885/2.2915，3个月掉期率 12/15，试以USD为基础汇率，计算USD/CHF的3个月远期汇率。
10．假定某日美国市场1瑞士法郎=0.8840/50美元，l年期远期瑞士法郎贴水1.70/1.65美分。1年期瑞士法郎利率10％，l年期美元利率6％，某美国商人从国内银行借得本金100万美元，问：如果此人进行抵补套利，是否会获益？若有利可图，则获利多少？
11．某中国公司与银行签订一年期，本金为100万美元的NDF合约，合约汇率为USD1=7.5213RMB，到期时，市场即期汇率为USD1=7.4229RMB，此时，谁能获得人民币差价的支付？差价为多少？
12．假定某年3月一美国进口商3个月以后需支付货款50万欧元,目前即期汇率为EUR1=USD1.1500，为避免3个月后欧元升值风险,决定买入4份3个月到期的欧元期货合同(每份合同125000欧元),成交价ERU1=USD1.1700。3个月后，欧元即期汇率为ERU1=USD1.1540，欧元期货合同的价格上升到ERU1=USD1.1750。如果不考虑佣金、保证金以及利息,试计算该进口商的净盈亏。
13．某进出口公司6月份与美国一公司签订了进口设备的合同,付款日为8月30日,总价值为100万欧元。该公司手中只有美元,需将美元卖出,买进100万欧元,而市场分析人士预测8月份欧元会有一定升幅,企业担心美元支出增加,但又怕欧元不升反降,失去赚取收益的机会。因此，便决定使用期权交易的方法来避免外汇风险。其协议汇率EUR/USD为1.1000，期权费用总额为3万美元，请回答下列问题:
(1) 如果8月30日市场汇率为1EUR=1.3USD,此时应该执行期权么？为什么？
(2) 如果8月30日市场汇率为1EUR=1.1USD,此时应该执行期权么？为什么？
(3) 计算该期权的盈亏平衡点；
(4) 如果8月30日市场汇率为1EUR=1.12USD,此时应该执行期权么？为什么？
14．A公司是一家英国制造商，想要以固定利率借美元。B公司是一家美国跨国公司，想要以固定利率借英镑。做了必要的税务调整后，他们可获得如下年利率报价：
英镑 美元
公司A 11.0% 7.0%
公司B 10.6% 6.2%
试设计一个互换方案，以银行为中介，每年盈利10个基点。对两家公司每年都有15个基点的收益。
15．某投资者以年息8%在纽约市场上借得美元100万，期限半年，当时美元兑澳元的汇率为1：1.5000：将美元兑换成澳元150万，在悉尼以年息10%贷出，期限仍为半年期。为了防止澳元贬值，该投资者在期货市场上以1：1.4900的汇率卖出15份澳元半年期期货合约，每份10万澳元，得约100.671万美元。
（1）设合约到期后澳元下跌，美元兑换澳元汇率为1：1.6000，期货合约价格为1：1.6500，试计算该投资者的净损益。
（2）如果合约到期后澳元上升，美元兑换澳元汇率为1：1.3000，期货市场上汇率为1：1.4000，试计算该投资者的净损益。
16．某美国公司6个月后将收到一笔600万日元的应收账款。该公司预计未来日元可能贬值，该公司以3%的费率向银行交纳期权费后取得一份看跌期权合约，协定汇率为JPY1=USD0.0087。6个月后日元汇率为JPY1=USD0.0085。试问该美国公司是否应该执行合约？为什么？
17．某美国公司3个月后将支付某英国公司一笔货款，总值为80万英镑,目前即期汇率为GBP1=USD1.8200。该公司预期未来3个月英镑有较大幅度升值，为了回避英镑升值的风险，公司便进入期货市场套期保值，购买了3个月后到期的英镑期货合同,成交价为GBP1=USD1.8500,3个月后英镑果然升值,即期汇率为GBP1=USD1.8700,期货合同价格上升到GBP1=USD1.8800。如果不考虑佣金、保证金及利息，试计算该公司的净盈亏?
18．假设香港某公司在3月份向美国出口一批产品，应收款项1000万美元，约定9月份付款，又假设在签定合同时：
1) 即期汇率：7.800港元/美元；
2) 6个月远期汇率：7.700港元/美元；
3) 美国6个月期借款利率：年率10%(半年利率5%)；
4) 美国6个月期投资收益率：年率8%(半年利率4%)；
5) 香港6个月期借款利率：年率8%(半年利率4%)；
6) 香港6个月期投资收益率：年率6%(半年利率3%)；
7) 据测6个月后即期汇率将为7.820港元/美元。
对这笔应收款项，试比较该公司不采取任何保值措施和在货币市场进行套期保值对公司的影响。
五、简答题
1． 请简述全球外汇市场的特点。
2． 外汇市场的结构包括哪些内容？
3． 外汇远期合约与外汇期货合约的异同点有哪些？
4． 什么是外汇掉期？请举例说明。
5． 请解释外汇期货交易的逐日盯市制度。
6． 请举例说明外汇期权在外汇风险管理中的应用。
7． 人民币离岸金融市场上，各交易品种的定价对国内远期结售汇市场上的远期价格可能有怎样的影响？
8． 简述NDF的含义、本质及其主要特点。
9． 外汇市场的功能主要有哪些？
10． 简述外汇期权交易的特点。
11． 简述外汇期货交易的主要功能。
12． 什么是外汇风险？外汇风险主要有哪几种类型？
13． 什么是掉期交易？掉期交易与一般套期保值的不同是什么？
14． 论述外汇风险管理的方法。
15． 结合外汇市场谈谈市场有效性假说。
16． 试比较远期外汇和外汇期货交易。
六、分析题
1. 设2007年6月2日，我国A公司按当时汇率EUR1=USD1.2572向法国B公司报出销售海绵的美元价和欧元价，B公司选择欧元作为成交价计价。两公司签订了价值为500万欧元合同。到了同年9月2日，欧元兑美元的汇率变为EUR1=USD1.2835。于是B公司提出改按6月2日的美元价计算成交价格。同时，提出增加0.5%的货价作为交换条件。A公司是否会同意B公司的要求？请说明理由。
2. 我国广东省某公司从法国进口一套生产设备，需付100万欧元，该公司拟向中国银行申请美元贷款以支付这笔进口货款，若按当时EUR1＝USD1.2的汇率计算，该公司需申请120万美元贷款，为固定进口成本和避免汇率变动的风险，该公司向银行支付10000美元的期权费购买一笔欧元看涨期权，执行价格为EUR1＝USD 1.2。试根据汇率变化举例分析3个月后可能出现的3种情况，并分析盈亏。
①欧元兑美元汇率由1 EUR＝1.2 USD上升至1 EUR＝1.25 USD。
② 美元兑欧元汇率由1EUR＝1.2 USD下降至1EUR＝1.15 USD。
③ 美元兑欧元汇率3个月后仍为1 EUR＝1.2USD。
3．ABC公司是一家从事金融培训和咨询的美国公司。2000年5月15日ABC公司投标某加拿大公司的项目并竞标成功。财务总监意识到接下这个以加元为标的的项目对公司来说意味着面临外汇风险。在90天后，ABC公司将收到加拿大公司216万加元的汇款。于是，他向银行的专家咨询规避汇率风险的方法。
专家分析了最近5个月美元兑加元的汇率：
1月3日 1.4465
2月7日 1.4457
3月7日 1.4527
4月4日 1.4531
5月15日 1.4212
在2000年4月中旬以前，美元对加元的汇率比较稳定，在5月中旬有所下降。该专家认为在未来的90天内美元很有可能升值。为了降低加元贬值的风险，银行需要为ABC公司提供规避汇率风险的方法。目前市场上可以参考的数据是：
即期汇率：USD1=CAD1.4208/1.4216 3个月远期差价：65/72
加元存贷年利率分别为：10.25%，11.76%
美元存贷年利率分别为：8.875%，9%
90天加元期权执行价格为0.7004美元，合约金额为125 000加元。看跌期权价格为每一加元0.0356美元，看涨期权价格为每一加元0.0225美元。
90天期货合约100 000加元，交易手续费50美元，价格CAD1=USD0.6998。
试说明银行可以为ABC公司提供几种不同的套期保值的方案？
第四章 汇率理论与学说
一、概念题
铸币平价 法定平价 国际借贷论 汇兑心理论
购买力平价论 一价定律 绝对购买力平价 相对购买力平价
利率平价论 抵补利率平价 抵补套利 无抵补利率平价
费雪效应 货币分析法 资产市场分析法 资产组合分析法
灵活价格货币分析法 汇率过调 粘性价格货币分析法 新开放宏观经济学
市场微观结构 指令流 三回合交易模型
二、填空题
根据无抵补利率平价, 当欧元存款比美元存款的预期收益更高时，美元相对于欧元会立即___________。
当其他条件相同时，美元利率的上升会使美元相对于欧元__________。
____________是短期价格水平刚性与利率平价条件共同作用的结果
购买力平价理论的基础之一是____________, 即在自由竞争并且没有贸易障碍的情况下，一种商品在世界各地的售价是一样的。
_______购买力平价认为，双边汇率的变化率等于两个国家的通货膨胀率之差。
通货膨胀率与__________之间的长期关系被称为费雪效应。
根据____________平价，实际汇率的预期变化率等于两国预期的实际利差。
汇率的货币分析法试图通过购买力平价来解释由货币_________引起的长期汇率行为。
汇率的货币分析法试图通过购买力平价来解释由________供求引起的长期汇率行为。
金本位制下的价格—_______—流动机制是苏格兰哲学家大卫•休谟于1752年提出的。
由于相对购买力平价是由绝对购买力平价推导得到的，因此绝对购买力不成立必然意味着相对购买力平价也不成立。
经验证据充分证明绝对购买力平价理论是成立的。
如果市场预期美元对欧元贬值，现期美元的贬值将减少对欧元的需求。
在存在人民币升值的压力下，如果央行决定加息，而美联储并未跟进，则会减轻人民币升值压力。
三、选择题
按照购买力平价理论，预期通货膨胀率低的国家的货币
A. 相对于通胀率高的国家的货币升值，两者呈正向关系。
B. 相对于通胀率高的国家的货币贬值，两者呈正向关系。
C. 相对于通货膨胀率高的国家的货币升值，两者呈反向关系。
D. 相对于通胀率高的国家的货币贬值，两者呈反向关系。
在其他条件不变时，一国实际产出的提高会使
A. 该国的利率上升，该国货币对外升值。
B. 该国的利率上升，该国货币对外贬值。
C. 该国的利率下降，该国货币对外升值。
D. 该国的利率下降，该国货币对外贬值。
如果绝对购买力平价成立，那么实际汇率必定等于：
A. 常数
B. 0
C. 1
D. 正数
当一国的货币法定升值时
A. 产出下降
B. 产出增加
C. 货币供给量减少
D. (a) 和 (c)都对
在资本可以自由流动的固定汇率制下
A. 国内外利率相等，R = R*
B. 小国可以有独立的货币政策
C. E = 1
D. R = R*/(F – E)/E
其他条件不变时，一国的货币供给量增加
A. 会导致该国货币在外汇市场上升值，而货币供给量减少则会导致该国货币在外汇市场上贬值
B. 会导致该国货币在外汇市场上贬值，而货币供给量减少则会导致该国货币在外汇市场上升值
C. 对该国货币在外汇市场上的价值不产生影响
D. 会导致该国物价水平下跌
PPP在现实中不成立的原因有：
A. 交易成本和贸易管制
B. 商品市场中的垄断或寡头垄断
C. 各国的物价是以不同的商品篮子计算的
D. 以上皆对
远期汇率和即期汇率
A．必须相等
B．不会紧密地一起变动
C．不一定相等，但通常紧密地一起变动
D．远期汇率总是高于即期汇率
E．以上皆错
如果美元利率为3%，欧元利率为8%，而美元对欧元的期望升值率为3%，那么
A．投资者只会投资在美元资产上
B．投资者只会投资在欧元资产上
C．投资者对于投资在何种资产是无所谓的
D．需要更多的信息才能做进一步判断
E．以上皆错
下列哪个表述最为正确?
A．假定美国的价格水平不变, 当美国货币供应量增加时，美元的利率会下降，并且美元对欧元贬值
B．假定美国的产出不变, 当美国货币供应量增加时，美元的利率会下降，并且美元对欧元贬值
C．假定美国的价格水平和产出不变, 当美国货币供应量下降时，美元的利率会下降，并且美元对欧元贬值
D．假定美国的价格水平和产出不变, 当美国货币供应量增加时，美元的利率会下降，并且美元对欧元升值
E．假定美国的价格水平和产出不变, 当美国货币供应量增加时，美元的利率会下降，并且美元对欧元贬值
下列哪个表述最为正确?
A．如果PPP成立，那么只要各国用以计算价格水平的商品篮子是相同的话，一价定律对于任何商品都是成立的
B．如果一价定律对于任何商品都是成立的话，那么PPP将自动成立
C．如果一价定律对于任何商品都是成立，那么只要各国用以计算价格水平的商品篮子是相同的话，PPP将自动成立
D．如果一价定律不能对于所有商品都成立，那么只要各国用以计算价格水平的商品篮子是相同的话，PPP将不成立
E．以上表述皆错
根据汇率的货币分析法
A．本国货币供应量的减少将使本国货币立即贬值
B．本国货币供应量的增加将使本国货币升值
C．本国货币供应量的增加将使本国货币立即升值
D．本国货币供应量的减少将使本国货币贬值
E．本国货币供应量的增加将使本国货币立即贬值
一国的货币贬值会导致该国
A．产出下降
B．产出增加
C．货币供应量减少
D．货币供应量增加
E．B和D都对
通常，在固定汇率制度下
A．国内外利率相等，R R*
B．R = R* (Ee – E)/E
C．E = 1
D．R = R* (F – E)/E
E．以上皆错
在什么情况下，购买力平价容易成立
A．地理位置相距较远，并且消费结构比较相似的国家之间
B．地理位置较近的国家之间，并且各国的价格具有粘性
C．通货膨胀率较高，并且消费结构比较相似的国家之间.
D．B和C都对
E．以上皆错
以下的一篮子商品中，最可能满足绝对购买力平价的是
A计算在消费者指数中的一篮子商品
B.在不同的国家征用不同税率的奢侈商品
C.一些不容易进行交易的本国生产的商品，如运输服务
D.可贸易品
绝对购买力平价与相对购买力平价间的区别是
A.相对PPP包括一个国家总计的物价水平，但绝对PPP不包括
B.经验表明，相对PPP在短期和长期均成立，但绝对PPP只在短期内成立
C.相对PPP叙述了利率水平不同的关系，绝对PPP表明两国物价不同的关系
D.相对PPP表明汇率的变化在长期会抵消相对价格的变化，绝对PPP表明汇率随价格的变化会立即使购买力平价成立
如果在美国一双鞋的价格是80美元，在另一国为120当地货币，汇率为1美元等于0.5个当地货币，另一国的货币
A .PPP成立
B..根据PPP被高估
C.根据PPP被低估
D. 根据PPP,正确的汇率水平应是1美元等于0.67当地货币
假设相对ppp在长期内成立，如果一篮子可交易商品的价格在美国为20美元，在墨西哥为100比索，汇率为7比索/美元，以下的变化哪个可能在未来发生：
A.在美国的价格会上升
B.在墨西哥的价格会下降
C.比索的名义水平升值
D.比索的名义水平贬值
根据国际费雪效应
A两国货币汇差等于两国国民收入之差
B两国利率差等于两国国民收入之差
C两国货币汇差应等于两国利率差
D两国货币汇差应等于两国市场风险之差
当两国都发生通货膨胀时，新汇率等于基期汇率乘以两国通货膨胀率之商，这种理论是
A.有抛补的利息平价理论
B.绝对购买力平价理论
C.相对购买力平价理论
D.无抛补的利息平价理论
在较长时期里，A国物价水平高于B国物价水平，根据购买力平价理论，A国汇率可能会出现
A.保持不变
B.升值
C.贬值
D.不确定
一国利率水平相对于其他国家提高，将会导致该国货币
A. 即期汇率上升，远期汇率下跌
B. 即期汇率下跌，远期汇率上升
C. 即期汇率上升，远期汇率上升
D. 即期汇率下跌，远期汇率下跌
利率对汇率变动的影响有
A. 利率上升，本国汇率上升
B. 利率下降，本国汇率下降
C. 须比较国外利率及本国通货膨胀率后而定
D. 无法确定
在下列汇率理论中，具有较强政策性和可操作性的是
A.购买力平价
B.利率平价
C.弹性价格货币分析法
D.粘性价格货币分析法
英镑的年利率为27%，美元的年利率为9%,假如一家美国公司投资英镑1年，为维护利率平价，英镑应对美元
A.升值18%
B.贬值36%
C.贬值14%
D.升至14%
下列不属于汇率决定的资产组合分析法研究的资产种类的是
A.本币
B.以本币标价的本国债券
C.外币
D.以外国货币标价的外国债券
在弹性价格货币主义方法中，汇率决定因素不包括
A.一国的货币量
B.一国的真实收入水平
C.一国的利率
D.一国的物价水平
以下哪种学说不是汇率的货币学说的内容
A.弹性价格的汇率的方法
B.货币替代学说
C.粘性的价格的汇率方法
D.风险溢价模型
在弹性价格分析法中，一国的真实收入水平增加将导致
A.对本国货币的交易需求增加，本国货币升值
B.对本国货币的交易需求减少，本国货币升值
C.对外国货币需求增加，本国货币贬值
D.对外国货币需求增加，本国货币升值
在粘性价格的研究方法中，利率上升短期内会导致
A.资本外流，本币贬值
B.资本外流，本币升值
C.资本内流，本币贬值
D.资本内流，本币升值
在资产组合研究方法中影响居民财富组合的因素不包括
A.汇率水平
B.外国债券利率
C.国内物价水平
D.经常项目差额
在资产组合研究方法中，如果央行用本国货币购买国内债券，往往会导致
A.国内债券收益率下降，本币贬值
B.国内债券收益率下降，本币升值
C.国内债券收益率升高，本币升值
D.国内债券收益率升高，本币贬值
根据资产组合研究方法，居民积累国外资产的唯一途径是
A.经常项目盈余
B.资本项目盈余
C.生产率的提高
D.国外利率的提高
以下不是汇率资产组合平衡研究法与粘性价格下货币分析法的不同之处是
A.国内资产可否完全替代
B.积累财富的途径
C.短期内，PPP是否成立
D.是否考虑风险溢价
以下正确的说法是
A.在粘性价格的汇率的货币主义分析法中资本不能完全流动，因此价格具有弹性
B.在弹性价格的汇率的货币主义分析法中，PPP在短期不成立，长期成立
C.货币替代会影响人们财富的组成，从而加大了汇率的波动
D.在汇率决定的资产组合平衡研究方法中，国内外资产完全可代替
根据货币分析法对货币需求函数Md的假设，下列说法错误的是
A. y与Md之间呈正比例变化关系
B. P与Md之间呈正相关关系
C. I与Md之间呈负相关关系
D. E（P）与Md之间呈正相关关系
答案：D
在其他条件不变的情况下，流入本国的净资本增加会导致实际汇率
A.下降
B.上升
C.不变
D.上升或下降
四、判断题
1.购买力平价理论对长期汇率的解释较为可靠，但对短期汇率解释较为困难。
2.购买力平价的理论前提为一价定律，它是货币主义汇率理论的基石。
3.套利者的特征是厌恶风险，是为了获取收益才参与远期外汇交易。
4.根据利率平价理论，利率相对较高的国家未来货币升水的可能性较大。
5.利率平价理论是指通过金融市场的套利，使得两国利率趋于相等。
6.铸币平价就是货币的含金量。
7.资产组合说能解释汇率短期的变化，但偏重于金融资产对汇率的影响。
8.货币替代的前提条件是货币的收益率不同。
9.在弹性价格分析法中，影响汇率的是货币市场和资本市场。
10.如果外币的名义收益率大于本币，人们一定会发生货币替代行为。
11.货币主义汇率决定理论的核心是汇率最终由两国货币存量的供求决定, 汇率的波动是两国货币存量的相对变化引起的。
12.根据资产分析法，国内货币需求与本国利率呈负相关关系，与外国利率呈正相关关系。
13.实际汇率对各种冲击的反应取决于本国和外国的产出水平，取决于净资本流动对冲击的反应程度，取决于本国和外国的贸易与产出的比例。
14.因为货币错觉的存在，要求人们应更多地关注货币收入而不是关注物价。
15.价格—现金自动调节机制是一种汇率决定理论。
五、计算题
1. 设1年期的韩国政府债券利率为4％，而下一年的预期通货膨胀率为2％。1年期的美国政府债券利率为7％，而预期通货膨胀率为5％。目前韩元的即期汇率为1美元=1 200韩元。试预测今日起1年后的即期汇率。同时说明你的答案的依据。
2. 英国和美国两个国家都生产同一种产品：牛肉。假定美国牛肉的价格为每磅2.8美元，英国牛肉的价格为每磅3.7英镑。
（1）按照购买力平价理论，美元和英镑的即期汇率应该是多少？
（2）假定美国牛肉的价格上涨到每磅3.1美元，英国牛肉的价格上涨到每磅4.65英镑。美元对英镑的一年期的远期汇率应该是多少？
（3）按照你对（1）和（2）两部分的回答，假定目前美国的利率是10％，你估计英国的利率会是多少？
3. 设你公司制造玻璃高脚酒杯。6月中旬，你接到来自日本的10 000只玻璃高脚酒杯的定单。40万日元的付款在12月中旬到期。你估计到12月日元的汇率将会从目前的1美元=130日元上升到1美元=100日元。你可以按6％的年利率借到日元。你应该怎么做？
4. 假设美元3月期存款的年利率为5%，欧元三月期存款的年利率为3%，即期汇率是1欧元兑1.36850美元。试计算3月期欧元兑美元的远期汇率。
5. 在一个完整的灵活价格汇率决定模型中，名义汇率可以由两国的货币供求状况决定。假如从某天开始货币供应永久性地增加10%，这一天的汇率将怎样变化？如果这一货币供应增长只持续3天，以后又恢复原样，那么这一天的汇率又将怎样变化？
6. 已知美元兑英镑的即期汇率为£1 = $1.6334~1.6365，一年期远期差价为25~40。如果美国的年利息率为9%，英国的年利息率为6%。试计算是否有套利的机会？
7.已知美元兑英镑的汇率为£1 = $1.6421,美国的年利息率为9%，英国的年利息率为6%。请说明，按照利率平价，三个月远期差价升水或贴水多少点？
六、简答题
1． 在金本位条件下货币当局是否具有调节国际收支的能力？
2． 许多学者认为，根据购买力平价论，人民币汇率存在较大的低估现象，你是否认为根据购买力平价计算人民币均衡汇率具有充分依据？
3． 我国的利率水平变动是否会对人民币汇率产生影响？
4． 汇率的货币分析法与购买力平价论有什么关联？
5． 汇率的微观分析方法与宏观汇率理论的根本区别是什么？
6． 国际借贷论的主要内容是什么？
7． 购买力平价成立与否对实际汇率的变动方式有何影响？
8． 导致购买力平价不成立的原因有哪些？
9． 无抵补利率平价成立的先决条件有哪些？
10． 所谓的“远期贴水之谜”是指什么现象？
11． 根据Dornbusch的粘性价格货币分析法汇率模型，当货币供应突然增加时，汇率会出现超调现象。试结合图形加以解释。
12． 资产组合分析法与货币分析法的主要区别是什么？
13． 根据资产组合分析法汇率模型，货币当局进行紧缩性公开市场操作时，卖出本币债券与卖出外币债券在效果上有何异同？
14． 一国货币贬值对本国的贸易收支、实际GDP 、利息率和价格水平有何影响？
15． 我国当前人民币升值压力的成因有哪些？
16． 在金本位制下，汇率如何受黄金输送点的影响？
17． 简述多恩布什的汇率超调模型中的汇率动态调整过程。
18． 试用资产组合平衡分析法分析下列情况发生时，汇率的变动情况。
（1）产生了外币升值的预期
（2）外币的风险增加
（3）国内收入增加
（4）外国资产收益率增加
19． 比较分析弹性价格与粘性价格方法的成立条件的区别。
20． 简析在汇率的货币主义法中，预期在汇率决定中的作用。
21． 简述汇率决定的资产组合平衡方法的成立条件，并从中分析与弹性价格和粘性价格条件下的货币分析法的区别。
22． 简述无抛补利率平价与抛补的利率平价成立条件的区别。
23． 评述购买力平价的基本内容？
24． 什么是一价定律？它的成立条件是什么。
25． 简述投机与套利的区别。
26． 如果绝对PPP成立，真实汇率应为多少？
27． 如果绝对PPP不成立，但相对PPP成立，那么在长期真实汇率会如何变化？
28． 总支出水平不变，但该国国内消费者决定将更多的收入花在非贸易品上，并相应减少贸易品的消费，真实汇率如何变化？
29． 国内居民将需求从其本国产品转向该国的出口商品，真实汇率的变化？
七、分析题
1.请从利率平价说角度论述汇率与利率间存在的关系。
2.下列为中美两国消费者物价指数
2000 2001 2002 2003
中国 100.4 100.7 99.2 101.2
美国 100.0 102.8 104.5 106.8
假使以2000年为基期，2000年人民币名义汇率为1美圆=8.2784元人民币，根据相对购买力平价原理，试分别计算出2001，2002，2003的购买力平价汇率。
3.试分析一国货币真实需求量的变化（下降）是如何影响该国的汇率变化的。
4.简述利息平价原理，并说明其在现实中的意义。
5.简述巴拉萨——萨缪尔森命题及其意义。
6.试描述货币替代模型，并根据模型阐述其对经济的影响。
7.论述资产组合模型的分析方法。
8.用资产组合平衡分析方法分析当国内通货膨胀率的预期上升时，人们的资产组合会如何调整，汇率会如何变化。
9.论述粘性价格条件下汇率决定的货币主义分析法。
10.论述弹性价格条件下汇率决定的货币分析法。
第五章 国际收支理论与学说
一、概念题
弹性论 马歇尔－勒讷条件 反向马歇尔—勒讷条件 时滞
货币合同期理论 J曲线效应 贸易乘数论 吸收论
双缺口模型 货币论 政策配合论 米德冲突
丁伯根法则 政策指派 斯旺模型 蒙代尔模型
二、填空题
1． 在马歇尔—勒讷条件长期成立的前提下，贬值对贸易收支改善的时滞效应称为________。
2． 货币论的政策主张的核心是：在国际收支发生逆差时，应________国内的信贷量；在国际收支发生顺差时，应________国内的信贷量。
3． 货币论对国际收支不平衡的原因的解释是：若货币当局突然________国内信贷，由于货币需求不变，人们纷纷_________外国产品及外国金融资产，导致国际收支逆差；若货币当局突然_________国内信贷，由于货币需求不变，人们纷纷_________本国产品及本国金融资产，造成国际收支顺差。
4． 政府在采取相应的政策手段来实现某一目标时，不得不以牺牲其他目标为代价，这是政策目标的_________；政府在采取相应的政策手段来实现某一目标时，并没有损害其他目标，甚至有利于其他目标的实现，这是政策目标的_________。
5．在蒙代尔模型中，内部均衡线（即I I线）的斜率为______，其原因是当政府购买增加时支出_______，为将支出维持在充分就业水平，货币供应量必须下降以________利率，________投资支出。
6．在固定汇率制度下，实现经济的内、外部平衡需要同时使用支出增减和______________政策。
7. 在_________制度下，实现经济的内、外部平衡需要同时使用支出增减和支出转移政策。
三、选择题（单项）
在其他条件不变时，国民储蓄的提高意味着
A. CA将改善。
B. 政府将减少赤字。
C. 物价水平P将上扬。
D. 总需求增加了。
对于经常账户差额，下列哪个表述最为正确？
A. 货币扩张会使经常项目差额增加
B. 货币扩张会使经常项目差额减少
C. 财政扩张会使经常项目差额增加
D. 财政扩张会使经常项目差额增加
当一国的货币法定升值时
E. 产出下降
F. 产出增加
G. 货币供给量减少
H. (a) 和 (c)都对
大部分经济学家认为外部平衡是指
A. 充分就业
B. 物价稳定
C. 充分就业和物价稳定
D. 国际收支平衡
经常项目差额（CA）等于
A．Y – (C – I + G)
B．Y + (C +I + G)
C．Y – (C+ I + G)
D．Y – (C+ I – G)
E．Y – (C+ I + G) –CA
在开放经济中,私人储蓄Sp等于
A．I – CA+ (G – T)
B．I + CA – (G – T)
C．I + CA + (G – T)
D．I – CA – (G – T)
E．I + CA + (G + T)
对于经常项目差额，下列哪个表述最为正确？
A．货币扩张会使经常项目差额增加
B．货币扩张会使经常项目差额减少
C．财政扩张会使经常项目差额增加
D．财政扩张会使经常项目差额减少
E．A和D都对
大部分经济学家认为内部平衡是指
A．充分就业
B．价格稳定
C．充分就业和价格稳定
D．充分就业和温和的价格上涨
E．以上皆错
在一个资本可以自由流动的开放经济中，其他条件不变时，扩张性的货币政策将导致产出________和本国货币_________
A．下降；升值
B．上升；贬值
C．上升；升值
D．下降；贬值
E．以上皆错
“双赤字”研究的是由（ ）引起的经常项目逆差
A．私人储蓄下降
B．投资下降
C．政府支出下降
D．政府税收下降
E．以上皆错
最早提出将政策目标和工具联系在一起的正式模型的是
A. 蒙代尔
B. 罗宾逊
C. 马歇尔
D. 丁伯根
建立国际收支调节的弹性分析法的经济学家是
A. 马歇尔
B. 蒙代尔
C. 丁伯根
D. 琼•罗宾逊
根据马歇尔—勒讷条件，贬值取得成功的必要条件是
A. Ex + Em = 1
B. Ex + Em < 1
C. Ex + Em > 1
D. Ex + Em≠1
贬值对贸易收支产生影响的时滞效应被称为
A. 马歇尔时滞效应
B. 贸易收支时滞
C. 丁伯根效应
D. J曲线效应
设一国实行固定汇率制度，某年该国经济出现巨额顺差，这会造成该国
A．本币升值
B．国际储备剧增
C．货币供应减少
D．政府易于政策操作
国际收支的弹性论认为，与其他因素相比，影响一国贸易收支的最重要因素是
A．实际利率
B．实际汇率
C．价格水平
D．货币供应
从凯恩斯的国民收入方程式入手来分析国际收支的学说是
A．弹性论
B．乘数论
C．吸收论
D．货币论
根据货币论的假设，以下表述有误的是
A．一价定律成立
B．资金在该国与其他国家之间自由流动
C．该小国的产出（Y）只受实际因素的影响
D．名义货币需求仅是实际收入Y和名义利率i 的函数，且函数形式稳定
在开放经济条件下，一国的支出由4部分构成：私人消费C、私人投资I、政府购买G和净出口X-M，如果产出Y和支出相等，即Y=C+I+G+X-M，则下列错误的表述是
A．该公式与国民收入恒等式形式相同，但实质含义不同
B．该公式等号成立表明产品市场处于均衡状态
C．等式右边的各个变量是事后的变量，反映的是各经济主体实际的支出水平
D．乘数论以该公式为基础推导自主性支出与贸易差额的关系
乘数论研究了国际收支TB与乘数c、m以及自主性支出X、C0 的关系，下列表述有误的是
A．其他变量不变，C0 下降，TB下降
B．其他变量不变，X上升，TB上升
C．其他变量不变，c减小，TB上升
D．其他变量不变，m增大，TB下降
下图中XX线代表外部均衡线，Ⅱ线代表内部均衡线，A点代表该国经济目前所处状态。政府如要实现内外均衡的目标，应采取下列哪种政策搭配？
A． 增加税收，降低进口税率
B． 扩大政府采购，提高出口退税率
C． 提高利率，增加关税壁垒
D． 增加转移支付，减少出口补贴
下面是蒙代尔模型的坐标图，根据图中的提示，作出正确判断的一项是
A．Ⅰ区对应着一国通货膨胀，逆差的经济状况
B．Ⅱ区对应着一国失业，顺差的经济状况
C．Ⅲ区对应着一国通货膨胀，顺差的经济状况
D．Ⅳ区对应着一国失业，逆差的经济状况
下列不属于国际收支理论的是
A．弹性论
B．吸收论
C．均衡论
D．货币论
提出弹性论的经济学家是
A．西德尼•亚历山大
B．琼•罗宾逊
C．罗伊•哈罗德
D．哈里•约翰逊
设出口为X，实际汇率为q，则出口对实际汇率的弹性可表示为
A．dX/dq
B．dq/dX
C．dq/dX•X/q
D．dX/dq•q/X
四、选择题（多项）
1．产生J曲线效应的原因是
A．马歇尔—勒讷条件不满足
B．进出口数量不能紧跟汇率的变化而变化
C．厂商和消费者对进出口价格的变化不敏感
D．消费者在实际汇率上升时选择进口替代品
2．吸收论认为本币贬值对国际收支产生影响的途径是
A．贬值对收入Y的影响
B．贬值造成的吸收A的变化对收入Y的影响
C．贬值造成的收入Y的变化对吸收A的影响
D．贬值对自主吸收A0 的影响
3．政策配合论的基本原理是
A．将国际收支差额的存在看作分析的起点
B．以一国政府如何解决国际收支差额为研究重点
C．将国际收支与一国经济的其他方面联系起来，综合考虑
D．采用局部均衡的分析框架
4．米德冲突的表现是
A．经济衰退，经常项目顺差
B．经济衰退，经常项目逆差
C．通货膨胀，经常项目逆差
D．通货膨胀，经常项目顺差
5．对国际收支的研究仅局限于贸易收支的理论是
A．弹性论
B．吸收论
C．货币论
D．政策配合论
6．进出口商品的供求价格弹性是
A.进出口商品的价格对其供求数量变化的反映程度
B.进出口商品的供求数量对其价格变化的反映程度
C.供给对需求的反映程度
D.需求对供给的反映程度
7.用Dx表示一国出口的需求价格弹性，用Dm表示一国进口的需求价格弹性，则马歇尔—勒纳条件可以表示为
A. Dx+Dm＞1
B. Dx+Dm＜1
C. |Dx|+|Dm|＞1
D. |Dx|+|Dm|＜1
8.下列哪一项是60年代以后形成的国际收支理论
A.价格—现金自动调节理论
B.弹性分析方法
C.吸收分析方法
D.货币分析方法
9.从局部均衡（贸易项目）方面来考察国际收支的理论是
A.吸收分析法
B.弹性分析法
C.货币分析法
D.资产市场分析法
10.根据货币分析法，下列关于国际收支失衡调节的那一个描述是错误的
A.如果国际收支的自动调节机制能够不受干扰的进行下去，从长期来讲，货币市场的不均衡以及国际收支赤字或盈余会最终消失
B.在持续的经济增长条件下，货币需求超过国内货币供给的结果是国际储备的流入
C.作为国际储备货币的流动，对作为国际储备货币国家和非国际储备货币国家的影响是对称的
D.在浮动汇率制下，国际收支的不均衡可直接由汇率自动的改变而得到纠正，不需要国际间货币和国际储备的流动
11.关于吸收效益的收入再分配效应，下列的哪一个描述是错误的
A.物价上涨先于工资的提高，从而使物价上涨转变为企业家利润
B.物价上涨使收入从固定货币收入集团转移到社会的其他集团手中
C.物价上涨使实际收入的一个更大部分转变为政府的税收
D.在收入从低边际吸收倾向向高边际吸收倾向移动的情况下，贸易差额得到改善
12.下列关于货币分析法的政策意义叙述错误的是
A.国际收支的失衡本质上是货币失衡
B.国际收支的失衡是永久性失衡，所以政府必须采取措施调节
C.一个国家在不变动汇率的情况下也能对国际收支的失衡进行调节，其方法就是采用国内货币政策
D.贬值仅仅是国内信贷收缩的一种替代品
13．国际收支失衡是指
A.国际收支顺差
B.国际收支逆差
C.国际收支顺差或逆差
D.贸易收支逆差
14.J曲线效应是用来描述经常项目的
A.恶化的效果
B.改善的效果
C.先恶化，后改善的效果
D.先改善，后恶化的效果
15.货币分析法将国际收支视为
A.货币现象
B.实物现象
C.货币和实物现象
D.其他现象
16.在吸收表达式B=Y-A中，B代表
A.国民收入
B.吸收
C.贸易差额
D.贬值
17．米德冲突说明，一国如果要同时实现内外均衡，就必须同时使用下列哪两种政策
A.支出调整政策和支出转移政策
B. 财政政策和货币政策
C. 支出调整政策和货币政策
D. 支出转移政策和财政政策
18．根据蒙代尔的搭配法则，下列那一种政策应着眼于稳定国内经济，而另外哪一种政策则应用于稳定国际收支
A. 支出调整政策和支出转移政策
B. 支出转移政策和支出调整政策
C. 财政政策和货币政策
D. 货币政策和财政政策
19. 下列哪一位经济学家开创性地提出了“两种目标，两种工具”的理论模式
A.丁伯根
B.蒙代尔
C.斯旺
D.米德
20．要实现N个经济目标，必须至少具备N种政策工具，称为
A.丁伯根法则
B.蒙代尔的政策指派理论
C.米德冲突
D.斯旺模型
21.IB曲线左右两边的点各意味着哪种情况
A.失业 通货膨胀
B.通货膨胀 失业
C.充分就业 通货紧缩
D.通货紧缩 充分就业
22真实汇率上升会导致经常项目收入
A.增加
B.减少
C.不变
D.不确定
五、判断题
1．若一国的进出口弹性满足马歇尔—勒讷条件，则货币贬值短期内必能改善贸易收支。
2．国际收支的差额及结构是政府研判经济形势，采取政策行动的重要参考依据。
3．吸收论认为判断一项政策对贸易收支的效果，关键要看其对收入的影响。
4．乘数论者被人们称为新重商主义者，因他们主张“奖出限入”，即鼓励出口，抑制进口。
5．当一国面临多个经济问题，应由政府采取多种政策工具来解决这些问题，并且应将这些政策工具集中在同一部门。
6．当政府要实现单一的政策目标时，却有多种政策手段，那么在应用这些政策手段来实现目标时可能会出现冲突。
7．支出增减与实际汇率密切相关。
8．蒙代尔模型关注的是同属于支出增减政策的财政政策与货币政策。
9．蒙代尔模型中外部均衡线XX线的斜率可负可正。
10．直接标价法下实际汇率的经济含义为1个本国商品篮子可以换取多少个外国商品篮子。
11．近年来我国贸易收支持续巨额顺差的主要原因是消费不足而不是人民币汇率偏低。
12．在金本位条件下，国际收支能自动恢复平衡，所以调节政策是无效的。
13．经济运行的封闭性造成了内外均衡冲突。
14．固定汇率制下经济衰退、失业增加与国际收支顺差意味着内外均衡的冲突。
15．孟代尔提出了以货币政策实现内部均衡目标、财政政策实现外部均衡目标的指派方案。
16．弹性论中，出口商品的供应弹性就是出口商品供应量的变动率占出口商品相对价格变动率的百分比。
17．弹性论分析了汇率变化对进出口市场的影响及对社会总支出和总收入的影响。
18．根据吸收分析法，国民收入大于总吸收时，国际收支为顺差。
19．米德冲突的主要缺陷在于，它针对的是固定汇率制度下的情况，同时也没有考虑资金流动对内外均衡问题的影响。
20．J曲线效应描述了货币贬值后经常项目改善的时滞现象。
21.马歇尔－勒纳条件是指货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和出口商品的供给弹性之和大于1，贸易收支才能改善。
22.J曲线揭示：汇率贬值后，短期贸易状况恶化，长期贸易状况改善。
23.在货币分析法下，超额的货币供给产生的压力会导致经常项目赤字。
24.根据弹性分析法，本币贬值有利于出口，不利于进口，所以会有助于减少国际收支赤字。
25.国际收支的货币分析法是一种短期分析理论。
26.弹性分析法强调的是经济社会需求的一面，吸收分析法强调的是经济社会供给的一面。
27.在金本位制年代，各国政府把对内均衡的实现看得比对外均衡的实现更重要。
28.国际收支的吸收分析法所说的吸收就是通常所说的消费与投资。
29.外国可支配收入的增加会提高外国对本国产品的消费量，从而增加本国的出口。
30．提高汇率，即本币升值，会使对本国商品的开支转移到对国外商品的开支上，从而恶化国际收支。
31．根据“蒙代尔搭配法则”，财政政策应被用于外部平衡，而货币政策应被用于内部平衡。
32．根据“蒙代尔搭配法则”，如果短期资本流动对利率差异没有反应，这时适时搭配使用财政政策与货币政策，能够实现内外部的平衡。
33．财政政策主要指改变政府支出及税收的政策，而货币政策主要是指通过改变一国的货币供给并影响利率来发挥作用。
34．直接管制包括关税、配额以及其他限制国际贸易和国际资本流动的措施，是一种可以作用于所有项目的普遍性政策。
六、计算题
已知一国的进口需求的价格弹性为0.4, 出口需求的价格弹性为0.3，该国目前的国际收支差额为0，货币当局为实现国际收支顺差，以增加外汇储备，决定实施本币贬值5%的政策，试计算其贸易收支变动的幅度。若该国使本币升值5%，结果又如何？
七、简答题
1.国际收支的基本理论有哪些？它们各有什么特点？
2.简述弹性论、吸收论、乘数论和货币论的异同之处。
3.运用弹性论的原理，分析2005年以来人民币兑美元汇率的变动对中美贸易差额的影响。
4.近年来，美国国内储蓄不足导致的经济失衡主要通过贸易收支的逆差，即进口得到维持，从而实现了整个经济的平衡。试问：如果中国的国内储蓄不足，是否也能依赖进口维持？为什么？
5．有中国学者认为，吸收论仅分析了贸易收支，忽略了资本项目，因此可以对其进行扩展，用国际收支取代贸易收支，从而纳入资本流动和服务贸易（陈炳才，2006）。你认为吸收论是否存在这样的缺陷？将贸易收支推广至国际收支是否能弥补这种缺陷？
6.在开放经济条件下，政策配合的主要内容是什么？如何看待近年来我国政策配合的效果？
7.米德冲突对于我国的政策实践有何启发意义？
8.请比较斯旺模型和蒙代尔模型。
9．为什么在斯旺模型中，EB线向右上方倾斜而IB线向右下方倾斜？
10．为什么说“米德冲突”是“丁伯根法则”的另一种表达形式？
11．简述在开放的市场经济体制下，一国的经济目标和经济政策。
八、分析题
1． 运用弹性论分析汇改以来人民币兑美元汇率的波动对中美贸易差额的影响。
2． 在开放经济条件下，政策配合的主要内容是什么？如何看待近年来我国政策配合的效果？
3． 结合斯旺模型，分析支出增减政策与支出转移政策如何配合达到内外均衡。
4．已知一国的进口需求的价格弹性为0.4, 出口需求的价格弹性为0.3，试问该国是否可能通过调整汇率水平以改善其贸易收支？请举例说明。
第六章 汇率制度
一、概念题
固定汇率制度 金本位制度 布雷顿森林体系 可调整钉住
货币局制度 联汇制 美元化 浮动汇率制度
自由浮动 管理浮动 单独浮动 钉住浮动
货币锚 货币篮 联合浮动 中间汇率制度
汇率目标区 蜜月效应 离婚效应 爬行钉住
购买力爬行钉住 任意爬行钉住 BBC规则 篮子货币
广场协议 卢浮宫协议 货币替代 货币发行收益
单向投机 输入型通货膨胀 竞相贬值 货币纪律
货币区 最优货币区 GG-LL模型 浮动恐惧症
两极论 两极解 角点解 蒙代尔－弗莱明模型
三元难题 外汇留成制度 外汇调剂业务 外汇内部结算价
出口换汇成本 结售汇制度 外汇干预 冲抵干预
无冲抵干预 全额冲抵干预 部分冲抵干预 央行票据
国债回购
二、填空题
按照_____________理论，固定汇率制度最适用于通过国际贸易和要素流动而成为经济一体化的地区。
如果一个国家的汇率完全由市场供求决定，那么该汇率制度被称为_________汇率制。
固定汇率最适用于通过国际贸易和_______流动而成为一体化的地区，这就是所谓的最优货币区理论。
三、选择题
在浮动汇率制下，当其他条件不变时，货币政策扩张会使
A. 利息率提高，本国货币升值。
B. 利息率提高，本国货币贬值。
C. 利息率降低，本国货币升值。
D. 利息率降低。本国货币贬值。
在固定汇率制下，下列哪一个表述最为正确？
A. 货币政策只能影响产出
B. 货币政策只能影响就业
C. 货币政策只能影响国际储备
D. 货币政策不能影响国际储备
三元难题是指以下哪三个目标不可能兼得？
A．货币政策独立性、固定汇率、跨国资金流动
B．货币政策独立性、浮动汇率、跨国资金流动
C．产品市场均衡、货币市场均衡、外汇市场均衡
D．经济增长、价格稳定、充分就业
E．以上皆错
在固定汇率制度下，下列哪一个表述最为正确？
A．货币政策只能影响产出
B．货币政策只能影响就业
C．货币政策只能影响国际储备
D．货币政策不能影响国际储备
E．以上皆错
一国的经济发展过程中，居民因对本国货币币值的稳定失去信心或本国货币资产收益率相对较低时发生的大规模货币兑换，从而外币在价值贮藏、交易媒介和计价标准等货币职能方面起到很大作用,以至于削弱了本国货币的职能。这种现象我们称为？
A. 资金外逃
B. 货币替代
C. 资本逃避
D. 资金外流
分析在固定汇率制度和浮动汇率制度下货币政策和财政政策的相对有效性的模型是？
A. 凯恩斯模型
B. 蒙代尔—弗莱明模型
C. 马歇尔模型
D. 弗莱明模型
可作经常、小幅调整的固定汇率制度称为
A. 汇率目标区制
B. 有管理的浮动汇率制
C. 爬行钉住制
D. 可调整的钉住汇率制
政府对外汇市场干预的类型按是否引起货币供应量的变化可分为
A. 逆向型
B. 冲抵型
C. 熨平每日波动型
D. 非冲抵型
政府在外汇市场干预的效力是通过哪些途径发挥效力的
A. 资产调整效应
B. 期限效应
C. 汇率效应
D. 信号效应
根据M-F模型，在固定汇率制下，下列那一种情况下的财政政策对刺激收入和就业无效
A.资本完全不流动
B.资本完全流动
C.资本不完全流动
D.任何情况
根据M-F模型，在浮动汇率制下，下列那一种情况下的货币政策对刺激收入和就业无效
A.资本完全不流动
B.资本完全流动
C.资本不完全流动
D.任何情况
根据M-F模型，在固定汇率制和资本完全流动下，下列哪一种政策对物价水平和产出水平的效果十分明显，而下列另外那一种政策却没有任何作用
A.货币政策 财政政策
B.财政政策 货币政策
C.货币政策 汇率政策
D.汇率政策 财政政策
根据M-F模型，在浮动汇率制下，哪一种政策对经济作用很小，哪一种政策有效
A.货币政策 财政政策
B.财政政策 货币政策
C.货币政策 汇率政策
D.汇率政策 财政政策
根据M-F模型，在资本可以自由流动的前提下，货币政策对经济活动的影响是通过哪一项来实现的
A.货币供应
B.货币需求
C.利率
D.汇率
下列属于反对浮动汇率制的理由的是
A.货币政策自主性
B.对称性
C.汇率具有自动稳定器功能
D.纪律性
首先明确提出最优货币区理论的经济学家是
A、 马歇尔
B、 凯恩斯
C、 蒙代尔
D、弗莱明
克鲁格曼提出的不可能三角形中不包括
A.固定汇率制度
B.独立的货币政策
C.资本自由流动
D.浮动汇率制度
下列哪个国家没有实行完全美元化
A.巴拿马
B.波多黎各
C.中国
D.利比亚
香港实行的汇率制度是
A.严格的固定汇率制
B.浮动汇率制
C.钉住一揽子货币
D.联系汇率制度
四、判断题
1．根据M-F模型，在改变收入方面，资本流动程度越高，财政政策作用效果越小。
2．根据M-F模型，在浮动汇率制和资本完全不流动的情况下，扩张的货币政策导致本币升值。
3．根据M-F模型，在固定汇率制下，当价格和汇率固定时，内部均衡目标和外部均衡目标的同时满足并不能得到保证。
4．根据M-F模型，在浮动汇率制下，货币政策对经济不起任何作用，而财政政策却十分有效。
5．根据M-F模型，在资本不完全流动且浮动汇率制下，扩张的财政政策对收入的效果主要取决于资本的流动程度。
6．可调整的钉住汇率制是一种中间汇率制度。
7．具有较小边际进口倾向的国家应选择固定汇率制。
8.汇率目标区就是把汇率固定某个数值上，即严格的固定汇率制。
9.铸币税就是通货膨胀税.
10.事实或法定的美元化成本高昂，表现为中央银行发钞权的丧失和财政赤字显性化导致公信力的崩溃。
11.1961年，蒙代尔提出用生产要素的高度流动作为确定最优货币区的标准，并区分了资本流动和劳动力流动的重要性。
五、简答题
1. 固定汇率制度与浮动汇率制度之间的最本质的区别是什么？
2. 浮动汇率制度为何主要在发达工业国家盛行？
3. 为什么发展中国家会出现“浮动恐惧症”？
4. 你认为中间汇率制度会消失吗？
5. 解决“三元难题”的新方法有哪些？
6. 中央银行的冲抵干预和无冲抵干预对国内经济的影响有何不同？
7. 中国大陆现在是一个货币区，但是否理论上的最优货币区？中国内地和香港是否货币区？是否最优货币区？20年后是否会成为最优货币区？
8. 我国目前实行的是哪种汇率制度？你认为这种汇率制度是否需要调整？请说明你的依据。
9. 有人认为，由于香港实行的联汇制使货币当局持有的外汇储备与港币发行量保持了1:1的数量关系，因此，任何针对港币的外汇投机都不可能成功。你是否赞同这种观点？
10. 我国有学者认为，人民币汇率应该“以时密时疏、疏密不均，时高时低、高低不均的方式进行调整，以打破市场上的可测算预期，在一个较短的时间内将汇率调整到在今后一个时期内能够保持的相对合理的水平”（夏斌，2007）。你是否赞同这种观点？
11. 反对浮动汇率的理由有哪些？
12. 简要说明发展中国家汇率制度美元化的利弊。
13. 试分析在固定汇率制和资本完全流动的情况下，紧缩财政政策的效果。
14. 试分析在浮动汇率制和资本完全不流动的情况下，紧缩财政政策的效果。
15. 试分析在浮动汇率制和资本完全流动的情况下，扩张财政政策的投资挤出效应。
六、分析题
1．试述固定汇率制下货币政策的无效性。
2．试分析在固定汇率制下，资本不完全流动的两种情况中，扩张财政政策的效应。
3．试比较固定汇率制度与浮动汇率制度的优劣。
第七章 国际储备
一、概念题
官方储备 国际储备 自有储备 借入储备
黄金储备 外汇储备 储备货币 储备头寸
特别提款权 份额 缓冲库存 国际清偿力
R/M比率 衣柜效应 国际货币 载体货币
国家货币 世界货币 n-1 多种货币储备体系
二、填空题
1、金本位制度下，最主要的国际储备形式是 。二战后，由于IMF推行黄金 化政策等原因，它已成为较为次要的储备。目前的国际储备的主体是 。
2、国际储备主要由 ______________、_______________、__________ 和 _______________四部分组成。
3、___________是一种在发行该种货币以外国家的国际交易中被广泛用作度量标准的货币。
4、___________是目前最重要的国际储备货币。
5、___________是一种在发行该种货币以外国家的国际交易中被广泛用作度量标准的货币。
三、选择题（单项）
SDR是
A．欧洲经济货币联盟创设的货币
B．欧洲货币体系的中心货币
C．IMF创设的储备资产和记账单位
D．世界银行创设的一种特别使用资金的权利
E．以上皆错
储备资产应计入国际收支的
A. 储备项目
B. 金融项目
C. 经常项目
D. 资本项目
根据特里芬的观点，一国国际储备的合理数量应约为该国年进口总额的
A. 20%~50%
B. 10%~20%
C. 50%~60%
D. 10%~60%
国际储备的特征是
A. 流动性
B. 盈利性
C. 可得性
D. 普遍收受性
一国官方储备中的自有储备包括
A. 黄金储备
B. 在基金组织中的储备头寸
C. 外汇储备
D. 特别提款权贷方差额
影响一国最优储备量的主要因素包括
A. 汇率制度
B. 进口规模
C. 利率制度
D. 国际资金流动情况
目前国际储备最重要的形式是
A. 黄金储备
B. 外汇储备
C. 在IMF的储备头寸
D. 特别提款权
一国的国际储备管理，主要是
A. 黄金储备管理
B. 外汇储备管理
C. 储备头寸管理
D. 特别提款权管理
国际储备的首要用途是
A. 支持本国货币汇率
B. 维护本国的国际信誉
C. 保持国际支付能力
D. 赢得竞争利益
可以作为国际储备的金融资产是
A．特别提款权
B. 在境外的投资
C. 居民手持外币
D. 居民手中的黄金
SDR是
A．欧洲经济货币联盟创设的货币
B．欧洲货币体系的中心货币
C．IMF创设的储备资产和记账单位
D．世界银行创设的一种特别使用资金的权利
国际储备结构管理的基本目标是
A. 安全性、流动性、盈利性
B. 安全性、固定性、保值性
C. 安全性、固定性、盈利性
D. 流动性、保值性、增值性
国际清偿力与国际储备在概念上
A. 前者大于后者
B. 前者小于后者
C. 等同
D. 无关
IMF向成员国发放信贷的规模与（ ）成正比
A． 成员国所交纳的份额
B． 成员国对资金所需要的规模
C. 成员国外汇储备的短缺状况
D. 成员国的贫穷程度
一战以前，各国最重要的储备资产是
A．黄金储备
B．外汇储备
C．在基金组织的储备头寸
D．特别提款权
在实际中使用频率最高的储备资产是
A．黄金储备
B．外汇储备
C．在基金组织的储备头寸
D．特别提款权
一国外汇储备最稳定和可靠的来源是
A．经常项目顺差
B．资本与金融项目顺差
C．中央银行用本币购买外汇
D．中央银行用本币购买黄金
储备资产按照（ ）的高低可划分为三级储备。
A．安全性
B．流动性
C．盈利性
D．稳定性
国际储备资产中的一级储备具有的特点是
A．流动性最高，盈利性最低
B．流动性最低，盈利性最高
C．流动性和盈利性都最高
D．流动性和盈利性都最低
国际储备资产中的三级储备具有的特点是
A．流动性最高，盈利性最低
B．流动性最低，盈利性最高
C．流动性和盈利性都最高
D．流动性和盈利性都最
流动性最高的储备资产是
A．黄金储备
B．外汇储备
C．在基金组织的储备头寸
D．特别提款权
通常，一国国际储备管理的原则是
A．以安全性和流动性为主，兼顾盈利性
B．以流动性和盈利性为主，兼顾安全性
C．以安全性和盈利性为主，兼顾流动性
D．统筹兼顾安全性、流动性和盈利性
四、选择题（多项）
1、国际储备的组成部分是
A. 外汇储备
B. 普通提款权
C. 特别提款权
D. 黄金储备
E. 商业银行的外汇资产
2、国际储备的作用是
A. 平衡财政收支
B. 充当干预资产，维持货币汇率
C. 增加对外投资，提高国内消费
D. 平衡国际收支
E. 作为备用的国际支付手段
3、国际储备资产的特征是
A．可得性
B．流动性
C．普遍收受性
D．稳定性
4、国际货币基金组织为成员国提供的储备资产是
A．黄金储备
B．外汇储备
C．在基金组织的储备头寸
D．特别提款权
5、特别提款权的特点是
A．人为创造的账面资产
B．价值比较稳定
C．由基金组织无偿分配
D．不能直接兑换黄金
6、特别提款权的用途是
A．充当国际储备资产
B．清偿基金组织的贷款
C．缴纳份额
D．用于成员国之间的互惠信贷
7、可以作为一国国际储备的资产有
A．中央银行持有的外汇
B．商业银行持有的外汇
C．居民持有的外汇
D．IMF分配尚未动用的特别提款权
8、对非IMF成员国来说，增加国际储备的途径有
A．国际收支顺差
B．中央银行用本币买入外汇
C．中央银行用本币购买黄金
D．储备头寸和特别提款权的增加
9、在下列哪些情况下，一国需要持有较多的国际储备？
A．短期国际融资能力较强
B．不是储备货币发行国
C．外债规模较大
D．进口规模过大
10、在下列哪些情况下，一国需要持有较多的国际储备？
A．预期国际收支逆差规模过大
B．有发达的金融市场
C．对外贸依赖程度较高
D．国际收支的调节能力较强
10、在下列哪些情况下，一国需要持有的国际储备较少？
A．实行严格的直接管制
B．出口的能力和潜力很大
C．汇率完全自由浮动
D．商业银行和个人持有的外汇很少
11、在下列哪些情况下，一国需要持有的国际储备较少？
A．国际收支持续处于平衡状况
B．投资收益率很高
C．经济开放度较低
D．政局很不稳定
12、国际储备资产的币种管理方面应考虑的主要因素是：
A. 币值的稳定性
B. 货币盈利性
C. 使用方便性
D．对外经济的地理偏向
13、SDR的职能是
A. 记账单位
B. 支付媒介
C. 价值贮藏
D. 流通手段
五、判断题
1、与浮动汇率制度相比，固定汇率制度需要更多的国际储备。
2、黄金储备可以直接用于对外支付。
3、储备货币发行国可持有较少的国际储备。
4、一国国际储备就是该国外汇资产的总和。
5、储备货币的发行国可获得巨额的货币发行利润。
7、根据国际储备的性质，所有可兑换货币所表示的资产都可成为国际储备。
8、特别提款权有4种主要西方货币组合定价，因而受国际外汇市场的汇率波动影响较大。
9、SDR的定价是按其组成货币的算术平均数计算的。
10、国际储备的过度增长，会引起世界性的通货膨胀。
11、非货币当局持有的或非货币用途的黄金不属于国际储备。
12、外汇储备是一国最重要和流动性最强的储备资产，是当今国际储备的主体。
13、外汇储备在实际中使用的频率最高，而黄金储备几乎很少使用。
14、特别提款权不能直接兑换成黄金，也不能直接用于贸易或非贸易的支付和结算。
15、目前特别提款权的4种定值货币是美元、欧元、日元和英镑。
16、国际清偿力是指一个国家在平衡国际收支、稳定汇率或对外清偿方面所具有的总体能力。
17、国际储备由一国货币当局直接掌握和持有，其使用是直接的和无条件的；而国际储备以外的、不由货币当局直接持有的国际清偿力，其使用通常是有条件的。
18、目前，就储备资产而言，形成了以外汇储备为主，黄金储备、储备头寸和特别提款权为辅的多元化国际储备体系。
19、一国对国外资源的依赖程度越大，则需要持有的国际储备越多。
20、实行外汇管制的国家，因政府能有效地控制进口，故可相对减少国际储备持有量。
21、特别提款权曾称为“纸黄金”。
22、国际上普遍认为，一国的国际储备量应以满足3个月的进口用汇为宜。
23、外汇的功能之一就是可以用作外汇储备。
24、我国巨额的外汇储备存量导致了货币政策自主权的丧失。
25、一国国际储备的增加会对该国产生通货膨胀压力。
26、特别提款权是一种国际货币。
27、美元是一种世界货币
28、国际清偿力与国际储备是同一概念。
六、简答题
1、 国际储备和国际清偿力的区别是什么？借入储备是不是国际储备？为什么？
2、 除了国际储备以外，我国的国际清偿力还有哪些表现？
3、 我国学术界经常有学者主张增加我国的黄金储备。你对此是否认同？为什么？
4、 国际储备有什么作用？20世纪不同国际储备资产的相对重要性发生了什么变化？为什么会出现这种变化？
5、 测算储备适度规模时需要考虑哪些因素？
6、 什么是最优国际储备量？近年来我国外汇储备增长迅速，这一规模是否适度，请谈谈你对这一问题的看法。
7、 国际储备结构管理涉及哪些内容？
8、 试说明一国国际收支差额变化导致改该国际储备变动的具体过程。在汇率完全自由浮动的情况下，一国的国际储备存量和流量是否会发生增减变化？
9、 据2007年8月9日《上海证券报》报道，截至2007年7月31日，日本的外汇储备已达到9237.18亿美元，日本最近一段时间并没有在外汇市场买进外汇，但其外汇储备依然出现了增加。这该如何解释？
10、 有些中国学者（李扬等，2007）认为：（1）目前我国外汇储备的收益是令人满意的，因此，讨论外汇储备规模的大小已经没有重要意义了；（2）我国的外汇储备之所以增长过快，正是因为我们“用”不出去。你赞同这些观点吗？为什么？
11、 什么是国际储备？其特点是什么？
12、 国际储备资产的形式有哪些？作用是什么？
13、 一国主要依靠什么方法增加国际储备?
14、 简述影响国际储备需求量的因素。
15、 20世纪不同国际储备资产的相对重要性发生了什么变化？为什么会出现这种变化？
16、 什么是最优国际储备量？确定最优国际储备量的方法有哪些？
17、 国际储备结构管理的原则是什么？国际储备结构管理涉及哪些内容？
18、 储备货币多元化的成因是什么？
19、 特别提款权的性质和特点是什么? 特别提款权作为国际储备资产有哪些不足？
20、 简述我国国际储备的特点。
21、 简述储备货币的基本特征。
22、 多种货币储备体系是否解决了特里芬难题？
23、 美联储和中国人民银行在决定国际储备规模和国际储备构成时应该考虑的因素有何不同？ 为什么？
24、 你认为我国目前的储备水平合适吗？如何安排我国外汇储备的安全性、流动性和收益性？
25、 简述国际货币的职能。
26、 如何解释美国作为国际货币发行国从国际上所获利益和所担负的责任？
27、 我国的国际储备量已达世界第一，这对于我国有何利弊？
第八章 国际货币体系
一、概念题
国际货币体系 金本位制度 金块本位制度 金汇兑本位制度
储备货币本位制度 储备中心 n－1 布雷顿森林体系
黄金平价 中心汇率 特里芬难题 牙买加体系
格雷欣法则 托宾税 超国家货币 欧洲货币体系
欧洲货币单位 欧洲汇率机制 马斯特里赫特条约 欧盟
欧洲中央银行 10 + 3 清迈协议
二、填空题
1944年7月，44国的代表在美国新罕布什州的_____________举行会议，起草并签署了《国际货币基金组织协定》。
最先通过系统研究指出布雷顿森林体系存在致命缺陷的学者是__________。
______________体系是布雷顿森林体系的小型翻版。
三、选择题
布雷顿森林体系比金本位制有灵活性在于该体系
A. 容许汇率浮动
B. 容许有限度地采用货币政策调节经济
C. 向国际收支盈余的国家提供短期贷款
D. 完全由各国自行决定汇率
以邻为壑的政策
A．从长期看只对本国有好处
B．从长期看只对外国有好处
C．只能短期对外国有好处
D．从长期看对任何国家都没有好处
E．以上皆错
下面哪一个不是金本位制的缺点？
A．无法用扩张的货币政策来解决失业问题
B．黄金生产国拥有更多的经济优势
C．避免了储备货币本位制所固有的不对称性
D．黄金产量的波动会导致价格波动
E．以上皆错
货币制度的演变根据时间先后大致经历的几个阶段是
A. 金本位→银本位→纸币本位
B. 银本位→金本位→纸币本位
C. 金本位→金汇兑本位→银本位
D. 金本位→金汇兑本位→纸币本位
历史上最早的国际货币体系是
A. 国际金汇兑本位制
B. 国际金本位制
C. 布雷顿森林体系
D. 国际银本位制
布雷顿森林体系下的国际货币制度是以（ ）为基础的（ ）本位制
A. 黄金，英镑—美元
B. 黄金，美元
C. 黄金，英镑
D. 黄金—美元，黄金—美元
IMF指的是
A. 世界银行
B. 国际复兴开发银行
C. 国际金融公司
D. 国际货币基金组织
欧洲货币一体化的四个发展阶段按先后顺序排列，分别是
A. 联合浮动→跛行货币区→欧洲单一货币→欧洲货币体系
B. 跛行货币区→欧洲货币体系→联合浮动→欧洲单一货币
C. 跛行货币区→联合浮动→欧洲货币体系→欧洲单一货币
D. 欧洲货币体系→跛行货币区→联合浮动→欧洲单一货币
为了实现建立欧洲中央银行和发行欧元的目标，《马约》中规定的实现货币一体化的计划分几个阶段？
A. 3
B. 2
C. 4
D. 5
欧元正式启动的时间是
A. 2002年1月1日
B. 1998年5月
C. 1999年1月1日
D. 2002年7月1日
关于布雷顿森林体系，以下哪几项的表述是正确的？
A. 布雷顿森林体系的内容可称为“双挂钩”，即各国货币与美元挂钩，黄金与各国货币挂钩。
B. 《布雷顿森林协定》中规定，各国货币与美元保持可调整的固定比价，称为有管理的钉住汇率。
C. 在布雷顿森林体系的制度下，储备货币和国际清偿力的主要来源依赖于美元，美元是一种关键货币。
D. 布雷顿森林体系的根本缺陷是美元的双重身份和双挂钩制度。
特里芬难题的内容是
A. 为满足世界经济增长和国际贸易的发展，美元供应必须不断增长。
B. 美元供应的不断增长，使得美元同黄金的兑换性日益难以维持。
C. 为使世界经济和国际贸易保持稳定，美元供应必须保持稳定。
D. 美元供应的稳定，使得美元同数量不断变化的黄金的兑换性难以维持。
牙买加体系与布雷顿森林体系的区别是
A. 牙买加体系削弱了国际货币基金组织的作用。
B. 牙买加体系推动黄金非货币化。
C. 牙买加体系推行储备货币多样化。
D. 在牙买加体系中，汇率制度更趋向多样化。
欧洲货币体系主要由哪几个组成部分?
A. 欧洲货币单位
B. 欧洲货币合作基金
C. 稳定汇率机制
D. 货币协商机制
国际货币体系最根本的内容是
A. 国际储备资产的确定
B. 国际本位货币的确立
C. 国际汇率制度及各国的汇率安排
D．国际收支的调节方式
下列哪一项不是布雷顿森林体系的内容
A. 美元等同黄金
B. 实行固定汇率制
C．关于国际收支不均衡的调节方式
D. 特别提款权（SDR）的作用将进一步加强
在金币本位制下，一国对外支付自由，实行的是下列哪一种自由的结算制度
A. 多边
B. 单边
C. 双边
D. 三边
下列哪一项不是金币本位制的特征
A. 金币自由铸造
B. 金币与纸币的自由兑换
C. 本位货币为纸币
D. 黄金的自由输出入
在殖民地国家的金汇兑本位制下，殖民地国家以下列哪一种货币为无限法偿货币
A．金币
B. 银币
C. 纸币
D. 铜币
下列哪一个国家是世界上第一个实行金本位制的国家
A. 英国
B. 美国
C. 荷兰
D. 法国
1944年7月在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了有44个国家参加的联合国国际货币金融会议，通过了以下列哪一种协议或计划为基础的《国际货币基金协定》，建立起一个以黄金和美元为国际本位货币的国际货币制度
A. 牙买加协议
B. 史密森协议
C. 怀特计划
D. 凯恩斯计划
国际货币基金组织（IMF）要求成员国确认1934年美国规定的下列多少美元合一盎司黄金
A.15
B.30
C.25
D.35
非国际本位货币国家货币的汇率往往首先表现为本国货币与国际本位货币的比价，这项属于国际本位货币职能中的职能是哪一项
A. 标价货币职能
B. 储备货币职能
C. 支付货币职能
D. 中心货币职能
下列哪种货币制度属于典型的国际金本位制
A. 殖民地国家的金汇兑本位制
B. 金币本位制
C. 金块本位制
D. 独立国家的金汇兑本位制
3.欧盟的十一个成员国开始采用一种共同货币——欧元的时间是
A.1998年1月1日
B.1999年1月1日
C.2000年1月1日
D.2001年1月1日
四、判断题
布雷顿森林体系是一个以美元为中心的国际货币体系，是英美两国在国际金融领域争夺主导权的产物。
货币一体化包括区域货币合作和区域货币同盟两个含义，而一国加入通货区既能从中获益，也要付出一定代价。
通货区成员国货币之间的实际比价并不相互固定。
德洛尔报告的最终目标是在欧盟内建立一个负责制定和执行欧盟货币政策的欧洲中央银行，发行统一的货币——欧元标志着欧洲货币一体化进入了一个崭新的阶段。
国际金本位货币是世界范围内的本位货币，关键货币是在国际金融中起重要作用的货币，因此，二者没有区别。
在金汇兑本位制下，本位货币具有无限法偿能力，仍能兑换黄金。
本位货币与其他货币的区别在于：本位货币具有无限法偿性和交易最后支付工具两种特征。
在国际金本位制度下，国家的货币发行无须有黄金储备。
五、简答题
1. 通过回顾国际货币体系变迁的轨迹，分析未来国际货币体系改革的方向。
2. 简述国际金本位制度的运行机制。
3. 牙买加体系的主要缺陷表现在哪些方面？
4. 欧元的启动对国际货币体系有何影响？
5. 亚洲货币一体化的难点是什么？应该如何克服？
6. 未来世界是否可能使用单一货币？
7. 人民币国际化对我国有何益处？有何负面影响？
8. 如何推进人民币国际化？
9. 试比较二战前的金汇兑本位制度与二战后的布雷顿森林体系。
10. 用特里芬难题简述布雷顿森林体系自身的缺陷。
11. 简述金本位制崩溃的原因。
12. 如何解决现行国际货币体系下国际收支困难。
13. 简述第二次世界大战后国际货币体系的演变历程。
14. 简述布雷顿森林体系的作用。
15. 试述亚洲货币合作可能的途径和需要的经济环境。
六、分析题
试论述布雷顿森林体系的内容和作用。
如何评价一个国际货币制度的优劣？
为什么说金块本位制是一种变形的金本位制？
论述“牙买加体系”对“布雷顿森林体系”的改革。
论述布雷顿森林体系确定的黄金－美元为本位货币的国际金汇兑本位制与二战前的国际金汇兑本位制的异同。
试评价现行国际本位货币体系。
第九章 国际金融市场
一、概念题
境外货币市场 离岸市场 在岸市场 Libor
Shibor 外国债券 欧洲债券 存托凭证
欧洲银行 欧洲货币 银团贷款 本国偏好谜团
二、填空题
1．货币市场是指期限为 的资金融通市场。
2．资本市场是指期限为 的资金融通市场。
3．日本的非居民在日本发行的日元债券通称为 。
4. 美国的非居民在美国发行的美元债券通称为 。
5．英国的非居民在英国发行的英镑债券通称为 。
6. 资本市场一般包括 、 和 。
7. 金融衍生产品市场上主要的交易工具有 、 、 和
。
三、选择题（单项）
Libor指的是
A. 美国联邦基金利率
B. 美国联邦基准利率
C. 伦敦银行同业拆放利率
D. 伦敦隔夜存款利率
下面不属于离岸金融业务交易的是
A. 中国政府在美国发行的扬基债券。
B. 英国公司在纽约的荷兰银行存入英镑。
C. 日本的银行从伦敦的花旗银行借入美元。
D. 中国银行在英国与德意志银行存入英镑。
以下哪些市场属于国际资本市场？
A. 信贷市场
B. 证券市场
C. 国际租赁市场
D. 国际黄金市场
一国居民在某一外国所发行的以发行地货币为面值的债券为
A. 外国债券
B. 欧洲债券
C. 全球债券
D. 跨国债券
国际金融市场上，商业银行中长期贷款的利率一般为
A. 浮动利率
B. 固定利率
C. 部分固定利率，部分浮动利率
D. 3月期Libor
4．美国的非居民在美国发行的美元债券被称为
A. 武士债券
B. 扬基债券
C. 猛犬债券
D. 美国债券
英国的非居民在英国发行的英镑债券被称为
A. 武士债券
B. 扬基债券
C. 猛犬债券
D. 英国债券
日本的非居民在日本发行的日元债券被称为
A. 武士债券
B. 扬基债券
C. 猛犬债券
D. 亚洲债券
国际货币市场包括贴现市场、短期证券市场和
A. 银行短期借贷市场
B. 商业票据市场
C. 短期国债市场
D. 外汇市场
欧洲货币市场上业务量最大的货币是
A. 欧元
B. 英镑
C. 美元
D. 日元
世界黄金定价中心是
A. 香港
B. 伦敦
C. 新加坡
D. 苏黎世
8.欧洲货币市场是
A.经营欧洲货币单位的国家金融市场
B.经营欧洲国家货币的国际金融市场
C.欧洲国家国际金融市场的总称
D.经营境外货币的国际金融市场
四、判断题
欧洲货币市场是一种境外市场，但亚洲货币市场则是境内市场。
美国某银行与日本某公司在纽约进行的欧元存贷业务是一种离岸业务。
信贷市场属于货币市场，证券市场属于资本市场。
欧洲货币市场就是位于欧洲的货币市场。
欧洲货币市场是全世界最大的外汇市场
离岸金融市场的最大的特点是其业务受货币发行国的有关法规的限制
武士债券和猛犬债券是欧洲货币市场的主要类型
国际银行设施是离岸金融市场的一种类型
债券市场是国际资本市场的最重要组成部分
五、计算题
一家泰国公司试图通过债权融资筹集200万美元，以用作营运资金。该企业将在1年之内还本付息。公司的财务总监考虑以下三个选择；
A. 以8%的利率从安太银行（Security Pacific Bank）借入美元；
B. 以14%的利率从米德兰银行（Midland Bank）借入英镑；
C. 以5%的利率从三和银行（Sanwa Bank）借入日元。
如果公司借入了外币，它将不采取抵补外汇风险的措施；也就是说，它只是按今天的即期汇率将外币兑换成美元，一年之后再以当时实际的即期汇率购入同样的外币。公司预测下一年中英镑对美元的汇率将下跌5%，而日元对美元的汇率将上升5%。公司应该从哪家银行借款？
六、简答题
1. 国际金融市场是怎样分类的？
2. 离岸金融市场有哪些类型？
3. 我国银行开办离岸金融业务可做哪些改进？
4. 欧洲货币市场的特点和经营活动有哪些？
5. 在最近几十年中，为什么国际金融市场发展如此迅速？你认为在未来的10年里这一发展能否持续？为什么？
6. 一家建在墨西哥的企业需要在国际资本市场融资。试列出这家企业面临的各种选择，讨论每种选择的利弊，并提出建议。如果墨西哥比索在以后两年中在外汇市场上急剧贬值，你所推荐的做法会受怎样的影响？
7. 形成国际金融市场的条件一般有哪些？
8. 传统国际金融市场与欧洲货币市场的特点有何异同？
9. 简述国际黄金市场的构成。
第十章 货币危机
一、概念题
货币危机 金融危机 第一代货币危机模型 影子汇率
第二代货币危机模型 自我实现 第三代货币危机模型 道德风险
恐慌模型 资产负债表模型 多重均衡 期限错配
币种错配
二、选择题
第二代货币危机模型的主要特征是
A．预期的自我实现
B. 财政赤字
C．多重均衡
D. A和C
第一代金融危机理论认为金融危机爆发的根源是
A. 信息不对称
B. 宏观经济政策和汇率制度的不协调
C. 金融中介的道德风险
D. 金融体系的自身不稳定性
在属于第二代金融危机理论的“政府的政策权衡”理论中，下列哪一项不是政府捍卫固定汇率制的原因
A. 有利于增强政府降低通货膨胀的可信性
B. 有利于国际贸易与融资
C. 减轻实际债务
D. 有利于国家信誉与国际合作
国际资本流动与国际收支密切相关。若一国国际收支出现巨额逆差，则该国货币汇率与资本流动的关系为
A.汇率下跌，资本外流
B. 汇率下跌，资本内流
C. 汇率上升，资本内流
D .汇率下跌，资本内流
下列哪一项不是引起资本流入的原因
A. 国内货币需求的自发性上升
B. 国内资本的生产率的上升或预期上升
C. 国内资产的收益率下降
D. 国际利率的下降
三、判断题
1.克鲁格曼提出的第一代货币危机的标准模型所针对的对象是采取浮动汇率制的小国。
2．根据克鲁格曼的“道德危机”理论，我们可以得出结论：一个国家一旦发生金融危机，必然存在宏观经济因素的失衡。
四、简答题
1． 货币危机和金融危机有什么区别？
2． 与浮动汇率制度相比，固定汇率制度是否更容易发生货币危机？为什么？
3． 三代货币危机模型之间的主要区别是什么？
4． 如果没有投机攻击，一国是否会发生货币危机？
5． 为了避免货币危机，有些国家对国际资本流动采取了限制措施。你是否赞同这种做法？
6． 造成货币危机的原因通常有哪些？对我国有何启示？
7． 简述21世纪初的发达国家间的国际资本流动的特征。
8． 简述资本流动对发展中国家金融危机的发生机制。
9． 简述解决债务危机的三种方案。
10． 论述20世纪80年代拉美国家的债务危机的原因以及对我国利用外资的启示。
11． 论述第二代货币危机理论的理论框架和政策建议，并与第一代危机理论进行比较。
