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科罗拉多大学(丹佛校区)商学院 杨坚教授:What Makes Safe Haven Currencies: Evidence from Coskewness

西南财经大学 免费考研网/2015-12-22

光华讲坛——社会名流与企业家论坛3390

主 题:What Makes Safe Haven Currencies: Evidence from Coskewness

主讲人:科罗拉多大学(丹佛校区)商学院 杨坚教授

主持人:西南财经大学国际商学院 逯建副教授

时 间:2014年7月1日(星期二) 上午10:00-11:30

地 点:柳林校区通博楼108教室

主办单位:国际商学院 科研处
主讲人简介:

杨坚,科罗拉多大学(丹佛校区)商学院金融学终身教授和金融系主任, 德州农工(Texas A&M)大学博士毕业. 主要研究方向为国际金融,国际商品市场,金融衍生工具, 资产定价,应用时间序列分析。已在Management Science,JFQA, Journal of Econometrics等杂志发表56篇英文论文 (其中包括35篇SSCI论文) 。名列过去50年全球最高产金融研究人员之一(前750名)。
主讲内容:

We examine currency co-skewness with the global stock market (i.e., covariance between currency returns and global equity volatility) and investigate its role in determining safe-haven currencies. Out of major currencies, only three currencies (USD, SWF, and JPY) have positive currency co-skewness, providing a hedge against global stock volatility. Moreover, currency co-skewnesses are significantly priced with the expected negative risk premium. Lower excess returns and relatedly lower interest rates on these currencies can be partially attributed to their desirable hedging property of positive co-skewness, which differs from time-varying beta, volatility, and idiosyncratic skewness.

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