主 题：Measuring contagion between energy market and stock market during financial crisis: A copula approach
主讲人：西南交通大学经济管理学院金融系系主任 魏宇教授
主持人：工商管理学院产业经济学研究所 邱奕宾老师
时 间：2014年5月16日（周五）下午 1：00-2：30
地 点：柳林校区通博楼212教室(研究生楼)
主办单位：工商管理学院 科研处
主讲人简介：
魏宇教授为西南交通大学经济管理学院博士生导师、金融系系主任、教育部“新世纪优秀人才支持计划”入选者、霍英东教育基金会高等院校青年教师奖获得者、中国优选法统筹法与经济数学研究会复杂系统专业委员会常务理事、四川省科技青年联合会理事、国家自然基金委管理科学部同行评议专家、教育部学位与研究生教育发展中心优秀学位论文评审专家、西南交通大学高层次教师队伍建设之“扬华之星”入选者。目前担任Quantitative Finance、Energy Economics、Physica A、Scientific Research and Essays、International Journal of Modelling and Simulation、《管理科学学报》、《系统工程理论与实践》、《管理工程学报》、《金融研究》、《中国管理科学》、《管理学报》、《中国金融评论》、《复杂系统与复杂性科学》等国内外多家学术期刊评审专家。目前已在各类期刊发表论文90余篇，其中在国家自然科学基金委管理科学部认定的重要管理学期刊上发表论文40余篇，另外在SSCI、SCI和Econlit检索的国际期刊发表20余篇（SCI被引100余次，Scopus被引160余次），出版学术专着一部（科学出版社）。先后主持3项国家自然科学基金课题，作为主要研究人员参与教育部****与创新团队发展计划项目、国家自然科学基金杰出青年基金和国家自然科学基金面上项目各一项。
内容摘要：
In this paper, we apply time-varying copulas to investigate whether a contagion effect existed between energy and stock markets during the recent financial crisis. Using the WTI oil spot price, the S&P500 index, the Shanghai stock market composite index and the Shenzhen stock market component index returns, evidence was found for a significantly increasing dependence between crude oil and stock markets after the failure of Lehman Brothers, thus supporting the existence of contagion in the sense of Forbes and Rigobon's (2002) definition. Moreover, increased tail dependence and symmetry characterize all the paired markets. This indicates that significant increases in tail dependence are an actual dimension of the contagion phenomenon and that crude oil and stock prices are linked to the same degree regardless of whether markets are booming or crashing during the sample period. Finally, the contagion effect is found to be much weaker for China than the US. The empirical results have potentially important implications for risk management.
