周铭山







个人信息
周铭山，北京大学光华管理学院金融学博士，教授，博导，2013年6月至2017年3月担任西南财经大学金融学院副院长，2017年4月至今担任科研处处长，
Email: zhoumingshan@swufe.edu.cn，电话+86(028) **，传真+86(028) **，腾骧楼302
当前就职
2016/12至今， 西南财经大学金融学院金融系教授
2013/01-2016/12，西南财经大学金融学院金融系副教授
2010/09-2012/12，西南财经大学金融学院金融系讲师
工作经历
2002/08-2006/07，新华人寿保险公司总公司财务管理部，北京
教育背景
1994/09-1998/07，桂林理工大学资源与环境工程系本科生
1999/09-2002/07，西南财经大学保险会计专业硕士研究生
2006/09-2010/07，北京大学光华管理学院金融系博士研究生
讲授课程
本科生：《公司金融》、《投资学》、《金融经济学》、《金融风险管理》
硕士研究生：《实证金融》、《资产定价与风险管理》
博士研究生：《公司金融专题研究》、《资本市场与公司财务研究》
研究方向
公司金融（证券分析师、公司创新、公司融资选择与治理）、基于投资的资产定价、投资者行为、家庭金融及其它
发表论文
（一） 证券分析师方向
[1] 周铭山、李四光、林靖，（分析师）利益冲突、声誉激励与股价发现有效性，《管理科学学报》2015年第12期。
[2] 周铭山、林靖、许年行，分析师跟踪与股价同步性：基于过度反应的证据，《管理科学学报》2016年第6期。
[3] 姜波（学生）、周铭山，参股基金公司持股与分析师乐观性，《财经研究》2015年第1期。
[4] 林靓、周铭山、方红艳，证券执法与分析师盈余预测调整的市场反应，《金融学季刊》2014年第9卷第2期。
[5] 胡娜、周铭山，声誉如何影响证券分析师的预测行为，《上海管理科学》，2014年第6期。
[6] 周铭山、史玉然，证券分析师个人特征对盈余预测的影响—基于上市公司盈余数据的实证研究，《中国金融学》2014年6月。
[7] 胡娜、周铭山、张元伟，股权投资背景下券商独立性研究—基于证券分析师研究报告的视角，《财经科学》2014年第2期。
[8] Zhou Mingshan, Lin jin, An Yunbi, Star Analyst, Market Over-reaction and Stock Price Synchronicity, Evidence from China and US, Financial Management (SSCI) ,2017 forthcoming.
（二） 公司创新
[9] 周铭山、张倩倩，面子工程”还是“真才实干”？—基于政治晋升激励下的国有上市公司创新研究，《管理世界》2016年第12期。
[10] 严成梁、周铭山、龚六堂， 知识生产、创新与研发投资回报，《经济学季刊》2009年第8卷第3期: 1051-1070。
创业板上市公司创新投入与股价崩盘风险：基于公司内外部视角，《经济研究》外审在审。
研发费用资本化向市场传递了公司价值吗？《金融研究》已接受。
核心技术人才占比、再分配风险与公司创新风险溢价，《管理科学学报》在审。
Investment strategy of innovation projects under external financing: The effects of information asymmetry，under review atEuropean Journal of Operational Research.
（三） 基于投资的资产定价
[11] 叶建华（学生）、周铭山， 套利受限能解释我国上市公司资产增长异象吗？，《南开管理评论》2013年第一期。
[12] 叶建华、周铭山， 资产增长、投资者认知偏差与股票收益，《南开管理评论》2014年第一期。
[13] 周铭山、叶建华，公司规模、资本支出与账面市值比效应-基于A股上市公司的研究，《投资研究》2012年第6期。
[14] 周铭山、王春伟、黄世海，国有上市公司控制权转让效率-基于投资支出与股票收益关系研究，《国际金融研究》2013年第10期。
[15] 周铭山、董志勇、方旭赟，我国可转债的定价效率可以提高吗？基于套利交易成本的视角，《经济学季刊》2013年第12卷第4期。
[16] 周铭山、方旭赟、林靓、周开国，A股市场均线策略的有效性及股票收益率随机特征研究，《证券市场导报》2013年第1期。
（四） 公司融资选择与治理
[17] 周铭山、张维宁、李广子、刘玉珍， 自愿披露与公司融资选择，《金融学季刊》2010年第5卷第2期: 41-57。
[18] 陶启智、周铭山、刘玉珍， 杠杆率在公司并购后的变动-部分调整模型的应用，《金融学季刊》2011年第6卷第2期。
[19] 周铭山、任哲、李涛，产权性质，融资约束与公司现金持有调整-兼论货币政策的有效性，《国际金融研究》2012年第6期。
[20] 刘力、李广子、周铭山， 股东利益冲突、投资者情绪与新股增发折价，《财经问题研究》2010年第5期。
[21] 吕秀华、张峥、周铭山，交叉上市降低了控股股东与中小股东的代理冲突吗？《财经科学》2013年第8期。
[22] 周开国、周铭山，交叉上市能降低信息不对称吗?——基于AH股的实证分析，《证券市场导报》2014年第12期。
[23] 李广子、周铭山，什么影响了公司资本结构的调整——基于一种新的角度，《产业经济研究》2015年第12期。
（五） 投资者行为、家庭金融及其它
[24] 周铭山、孙磊、刘玉珍， 社会互动、相对财富关注及股市参与，《金融研究》2011年第2期。
[25] 周铭山、周开国、张金华、刘玉珍，我国基金投资者存在处置效应吗？基于某大型基金交易数据的研究，《投资研究》2011年第9期。
[26] 周铭山、孙曙光， 健康风险对最优消费—证券组合的影响，《南方经济》2009年第12期: 36-43。
[27] 林靖、周铭山、董志勇，社保促进了家庭的股市参与吗？理论及中国证据，《管理科学学报》2017年第2期。通讯作者。
[28] 周铭山、张格、刘玉珍， 证券价格中的信息含量及测量方法研究进展，《经济学动态》2010年第1期:126-130。
[29] 张格、周铭山、黄迈，中国股市的信息测量与分析-基于771只上证A股市场微观结构研究，《南方经济》2012年第4期。
[30] 周铭山，加强资本市场执法、推动实体经济发展，《财经科学》十八大专刊。
[31] 董志勇、黄迈、周铭山， 我国货币政策区域效应的度量与成因分析，《经济理论与经济管理》2010年第10期: 34-40。
[32] 潘功君、吴诗锋、周铭山，货币超发是央行惹的祸吗？对新近文献的思考与解读，《国际金融研究》2015年第9期。
[33] 周铭山、刘畅，基金管理模式对基金业绩、风险及投资风格的影响，《金融科学》2016年第10期。
[34] Xunan Feng, Mingshan Zhou, Kam C. Chan, 2014, Smart Money or Dumb Money? A Study on the Selection Ability of Mutual Fund Investors in China，North American Journal of Economics and Finance (SSCI)30 ,154-170.
[35] Mingshan Zhou, Chih-Hsiang Chang, Kam C. Chan, 2015, A retrospective evaluation of North American Journal of Economics and Finance(1990-2014), North American Journal of Economics and Finance (SSCI)32 ,1-11.
面子还是里子，谁导致了创业家庭更高的教育支出？投稿于《管理世界》。
Unobserved Ties between Corporate Executives and Mutual Fund Managers，joint work with Lin Jing and Lin Leng. Submitted toJournal of Financial and Quantitative Analysis.
出版著作
[36] 《企业融资筹划》，国家发改委培训中心《企业理财丛书》教材编写组，执行主编，经济科学出版社。
科研项目及政府、金融机构横向课题
[37] 主持：国家自然科学基金面上项目“我国企业创新结构化差异的动因：高管激励与再分配效应”，2016年1月至2020年1月（批准号：**）。
[38] 主要执笔：四川省委省政府决策咨询委员会课题“加快成都西部金融中心建设的对策建议”，2013年10月结题。
[39] 主持：四川省工商银行课题“新兴金融主体与金融创新”，2014年12月结题。
[40] 与国家审计署金融司共同主持：西南财经大学金融安全协同创新中心课题“地方债务管理的审计机制和危机化解机制”，2014年-2015年。
[41] 主持：中央高校重大基础理论研究课题“提升我国企业整体创新能力的机制设计”，2015年-2016年，在研。
[42] 主持：西南财经大学“211工程”三期青年教师成长项目“农村金融政策的变化对家庭收入分配差距的影响机制”，2010年-2013年，负责项目设计与实施。（已结题）
[43] 主持：西南财经大学“211工程”项目“我国可转债的定价效率及套利策略可行性”，2012年-2015年，负责项目设计与实施。（已结题）
[44] 主 研： 国家自然科学基金重点资助项目“行为金融前沿问题研究”， 2010年～2013年（批准号：**）。在该项目中主要负责有关中国市场投资者行为偏差的研究。（已结题）
[45] 主 研：国家自然科学基金资助项目“商业银行股权改革与混业经营研究”，2010年～2012年（批准号：**）。在该项目中主要负责相关实证计量的设计与实现。（已结题）
[46] 作为主研另参与国家自然科学基金课题五项，教育部人文社科课题两项。
奖励、荣誉
曾获北京大学五四奖学金、优秀研究生奖学金；多次荣获西南财经大学金融学院科研先进个人奖、改革贡献奖。
学术活动
2009年7月参加清华-MIT中国金融国际年会，报告论文《自愿披露与公司融资选择》；
2012年7月参加清华-MIT中国金融国际年会，报告论文《股价关联变动：理论与中国证据》；
2013年7月参加清华-MIT中国金融国际年会，报告论文《证券执法加强了分析师的监督治理作用吗？》；
2013年7参加上海交大第六届中国金融评论国际研讨会，报告论文《明星分析师、市场过度反应与股价同步性》；
2013年10月参加第十届中国金融学年会，报告论文Star Analysts, Overreaction, and Synchronicity: Further Evidence from China.
2015年10月参加第十二届中国金融学年会，报告论文《创业板公司创新投入与市场表现——基于公司内外部视角》。
2016年10月参加第十三届中国金融学年会，报告论文《研发费用资本化向市场传递了公司价值吗？》。
学术服务
教育部金融专业教学指导委员会秘书处五人工作小组成员，参与《金融专业本科人才培养质量国家标准》制定；
为《经济学季刊》、《金融学季刊》、《管理科学学报》等期刊提供匿名审稿服务。