巴菲特的阿尔法:来自中国股票市场的实证研究
文献类型：期刊
作者：胡熠[1]
机构：[1]中国人民大学汉青经济与金融高级研究院
[2]厦门大学经济学院金融系与王亚南经济研究院
期刊名称：管理世界
年：2018
卷：34
期：8
页码：41-54
ISSN：1002-5502
关键词：价值投资 巴菲特的阿尔法 B-score策略
所属部门：汉青高级经济与金融研究院
链接地址：http://d.oldg.wanfangdata.com.cn/Periodical_glsj201808004.aspx
摘要：本文检验了巴菲特价值投资策略在中国股票市场的适用性.本文首次从安全性、便宜性以及质量3个维度构造了综合性指标B-score,用于刻画巴菲特的价值投资风格.研究发现,在控制了多个横截面指标和不同市场状态后,B-score对股票未来收益还有很好的预测能力.即使在2015～2016年的极端市场环境中,B-score策略仍然可以获得正回报.本文从行为金融角度发现信息逐渐扩散过程和投资者的有限注意等解释可以帮助理解B-score策略的盈利能力.本研究为价值投资策略在中国市场的适用性提供了有力的证据.
DOI：10.3969/j.issn.1002-5502.2018.08.004
百度学术：巴菲特的阿尔法:来自中国股票市场的实证研究
语言：中文
基金：本文感谢国家社会科学基金; 以及中央高校基本科研业务费
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