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暧昧环境下的不对称信息更新与资产定价研究

本站小编 Free考研/2020-04-17

文献详情
暧昧环境下的不对称信息更新与资产定价研究
外文标题:Studies on asymmetric information updating and asset pricing in ambiguous economy
文献类型:期刊
作者:郭荣怡[1]张顺明[2]纪晨[3]
机构:[1]中国人民大学财政金融学院,北京,100872
[2]中国人民大学财政金融学院,北京,100872
[3]中国人民大学财政金融学院,北京,100872

期刊名称:系统工程理论与实践
年:2018
卷:38
期:7
页码:1633-1655
ISSN:1000-6788
关键词:暧昧厌恶 信息更新 资产定价
所属部门:财政金融学院
链接地址:http://d.oldg.wanfangdata.com.cn/Periodical_xtgcllysj201807001.aspx
摘要:本文假定金融市场上存在两种风险资产,其中一种风险资产存在信息更新,而另外一种资产不存在信息更新,简单投资者对两类风险资产之间的相关系数存在暧昧性(ambiguity),本文研究了这种不对称的信息更新对两类风险资产的需求函数和市场一般均衡的影响,研究发现信息更新在长期内可以降低参数暧昧性,提高定价效率;在短期内可以驱动相应的风险资产产生额外的需求,消除对应资产的有限参与现象,但是这种由信息驱动的有限参与现象的消除并不能带来定价效率的提高.同时不对称的信息更新可能导致没有信息更新的资产从共同参与均衡过渡到有限参与均衡,因此政府试图通过信息披露提高市场透明度、改善定价效率的目的只能在长期内才会实现,在短期内信息披露可能会使得资产的定价效率产生恶化.
DOI:10.12011/1000-6788(2018)07-1633-23
百度学术:暧昧环境下的不对称信息更新与资产定价研究
语言:中文
基金:国家自然科学基金
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