股票错误定价模型在A股市场的有效性检验
文献类型：期刊
作者：关伟[1]
机构：[1]中国人民大学财政金融学院
[2]中国人民大学财政金融学院
年：2017
期刊名称：中国物价
期：03
页码范围：47-51
增刊：正刊
所属部门：财政金融学院
语言：中文
ISSN：1003-398X
关键词：错误定价;股价泡沫;动态剩余收益模型;可操作应计利润
摘要：本文基于动态剩余收益模型和迎合理论对A股市场2006Q1～2016Q1间的错误定价水平进行度量。从度量结果上看,动态剩余收益模型对股价泡沫有较好的解释效应,但对股票的错误定价水平无显著因果关系;基于迎合理论的DACCR指标较好地体现了股票的错误定价水平,但对股价泡沫无显著因果关系。从度量结果上看,我国DACCR水平统计区间内逐步下降,均值34%,较之海外市场仍处于相对较高的水平。
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