长期融资与经济增长的利率传导:基于国债收益率曲线的分析
文献类型：期刊
作者：龚亮[1]
机构：中国人民大学财政金融学院;中保嘉华投资管理有限公司
年：2016
期刊名称：中国物价
期：09
页码范围：41-44
增刊：正刊
所属部门：财政金融学院
语言：中文
ISSN：1003-398X
关键词：国债收益率曲线;Nelson-Siegel模型;长期利率;经济增长
摘要：本文以Nelson-Siegel模型为基础,通过对中美两国长时期的国债收益率曲线进行拟合,提取刻画国债收益率曲线参数的时间序列。通过VECM模型,检验国债收益率曲线参数与主要宏观变量的关系。检验结果表明,中美两国的长期利率与经济增长存在不同的作用机制。以1953.09-2015.12美国季度数据检验得出结果,经济增速每增加1%,代表长期利率的参数β0就要增加0.15%。以2002.06-2015.12我国的季度数据检验得出结果,经济增速每提高1%,对应的当期β*0就要下降0.03%。
作者其他论文
用梦想点燃激情 用行动见证辉煌.郝鹏程;龚亮;许剑峰.光明日报.2012,009.
长期融资对企业盈利与增长的实证研究——来自中国A股上市公司的检验证据.龚亮.中国物价.2016,37-39.
