中国商品期货投资属性研究
外文标题：Commodity Futures as an Investment Vehicle in China
文献类型：期刊
作者：钟腾[1]
机构：[1][钟腾]中国人民大学.汉青经济与金融高级研究院
[2][汤珂]清华大学.社会科学学院经济所
年：2016
期刊名称：金融研究
期：4
页码范围：128-143
增刊：正刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：汉青经济与金融高级研究院
语言：中文
基金：国家杰出青年科学基金项目(71325007)/国家自然科学基金面上项目(71171194)
关键词：商品期货;投资属性;风险溢价;风险分散;风险因子
摘要：在全球大宗商品金融化的背景下,商品期货逐渐成为一类重要投资性资产。本文旨在从风险溢价、风险分散和风险因子这三个方面探讨我国商品期货的投资属性。测算显示,我国商品期货的风险溢价为正,说明期货多头获得风险补偿,支持正常贴水理论。与美国类似,近十年来我国商品期货市场与股票市场高度正相关,意味着分散股市风险的功能较弱;进一步研究表明,通货膨胀和经济周期是产生这种正相关的主要渠道。另外,我们发现美国商品期货市场上常用的风险因子在中国并不适用。
作者其他论文
互联网金融的风险本质与风险管理.刘志洋;汤珂.探索与争鸣.2014,65-69.
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