资产证券化中存在逆向选择吗？——基于美国银行层面数据的实证分析
外文标题：Does Adverse Selection Exist in Securitization?——Evidence from the U.S. Bank-level Data
文献类型：期刊
作者：陈忠阳[1]
机构：[1]中国人民大学财政金融学院
[2]中国人民大学财政金融学院
年：2016
期刊名称：国际金融研究
期：2
页码范围：66-74
增刊：正刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：财政金融学院
语言：中文
人气指数：1
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基金：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(11JJD790009)
关键词：资产证券化;逆向选择;不良贷款率
摘要：美国次贷危机爆发之后,资产证券化中是否存在逆向选择问题成为各界关注的热点。本文采用危机后美国银行层面2011-2015年的季度数据,结合宏观经济因素,使用差分GMM估计方法对银行不良贷款率与银行证券化资产的关系进行了实证研究,并据此判断银行的资产证券化过程中是否存在逆向选择。研究结果显示,中小型银行不良贷款率与证券化资产总额存在显著负相关,表明中小银行更倾向于选择低质贷款进行证券化,说明逆向选择的存在;大型银行则并未出现显著的逆向选择问题。按照这一结论,本文提出在资产证券化监管的过程中,需要对不同规模的银行采取有区别、有针对性的监管措施。
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