中国高货币化问题研究——基于资产价格泡沫替代通货膨胀的视角
文献类型：期刊
作者：陶思平[1]
机构：[1]中国人民大学财政金融学院
年：2015
期刊名称：中国物价
期：06
页码范围：9-12
增刊：正刊
所属部门：财政金融学院
语言：中文
ISSN：1003-398X
关键词：M2/GDP;资产价格;通货膨胀;边际消费倾向
摘要：长期以来,我国M2/GDP上升较快并高于其他国家。专家学者提出了货币化理论、银行不良资产理论、经济虚拟化理论等来解释高M2/GDP问题。本文从货币供应量的流经渠道入手,假设市场上存在企业、相对高收入居民、相对低收入居民三类群体。企业和相对高收入居民更倾向于将资金投入金融市场和房地产市场,推高资产价格;相对低收入居民则倾向于将资金投入商品市场,推高CPI。短期内,资产价格不会影响CPI。局部的资产价格泡沫对全面的物价上涨产生了替代作用。最后,本文提出了政策建议:将资产价格纳入通货膨胀测算体系,并使货币政策的锚明晰、科学;丰富投资渠道,促进金融发展,疏通货币政策传导渠道。
作者其他论文
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