投资者异质信念影响定向增发折扣率吗
外文标题：Does Investor Heterogeneous Beliefs Affect Discounts of Private Equity Placements?
文献类型：期刊
作者：支晓强[1]
机构：[1]中国人民大学商学院
[2]北京航空航天大学经济管理学院会计系
年：2014
期刊名称：财贸经济
期：2
页码范围：56-65
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：商学院
语言：中文
ISSN：1002-8102
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_cmjj201402006.aspx
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关键词：投资者异质信念;定向增发;市场折扣
摘要：本文以2006-2012年在中国资本市场实施定向增发再融资的A股上市公司为研究对象,从投资者异质信念视角下考察了对定向增发折扣率的影响.理论分析和实证结果均已验证:当上市公司实施定向增发时,如果向机构投资者增发新股,投资者异质信念与定向增发的市场折扣率负相关;如果发行对象为公司大股东,则投资者异质信念与定向增发的市场折扣率正相关.进一步检验投资者异质信念与定向增发宣告效应,同样支持上述结论.本文的研究结论扩展了行为金融理论对中国资本市场“金融异象”解释的研究范畴.
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