理性条件下资本市场的可预测性与资产定价模型——尤金·法玛的学术贡献
文献类型：会议
作者：苏治[1]
机构： 中央财经大学统计学院;中国人民大学国际货币研究所;中央财经大学统计与数学学院
年：2014
会议论文集： International Monetary Institute Working Papers(2
页码范围：11
会议开始日期：2014-12-01
语言：中文
关键词：尤金·法玛;事件研究;可预测性;Fama-French三因素模型
摘要：尤金·法玛(Eugene F.Fama)凭借其在资产定价理论研究领域所做出的突出贡献,被公认为金融经济学领域的思想家,并成为2013年诺贝尔经济学奖获得者之一。尤金·法玛和他的团队(1969年)首先运用事件研究法对股票分割新闻发布后股票价格的变动进行了分析,令他们意外的是,市场迅速吸收了信息,股价在对新闻事件做出最初反应后,走势便开始变得极难预测。这些发现对后续研究产生了重大影响。另外,尤金·法玛还与弗兰克对美国股票市场中决定股票回报率差异的因素进行了研究,建立了Fama-French三因素模型来解释股票回报率。模型认为,一个投资组合(包括单个股票)的超额回报率可由三个因素来解释:市场组合预期...
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