泡沫、实体经济与金融危机:一个周期分析框架
文献类型:会议
作者:陈雨露[1]
机构:[1]中国人民大学国际货币研究所学术委员会
[2]中国人民大学
年:2014
会议论文集: International Monetary Institute Working Papers(2
页码范围:20
会议开始日期:2014-12-01
语言:中文
关键词:泡沫;周期;实体经济;金融危机
摘要:本文首次从市场主体投资行为的角度,为分析泡沫、实体经济和金融危机之间的作用机制提供了一个完整的周期性框架。这一框架突破了主流文献在局部均衡分析中的不足,将视角扩展至整个泡沫经济和金融危机形成、发展和崩溃的全过程。在这一框架下,本文不仅对泡沫经济推动的周期性金融危机的基本机制和主要特征进行了分析,而且对金融危机发展过程中的价格、利率和信贷机制提供了新的、更加贴近现实的解释。通过纳入信贷市场的承诺本质和信贷资金供求的高度彼此依赖性,本文强调,市场过程内生于市场主体的投资行为之中,对市场过程本身的认识是理解泡沫经济和金融危机生成机制的关键。只有从金融与实体经济的持续反馈机制中去认识危机过程中的价格、...
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