基于经济周期的债券品种价值比较与配置策略研究
文献类型：期刊
作者：杨成元[1]
机构：中国建设银行博士后工作站;中国人民大学博士后流动站;兰州大学经济学院
年：2014
期刊名称：新金融
期：12
页码范围：39-44
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
语言：中文
ISSN：1006-1770
关键词：经济周期;信用利差;流动性风险;行业景气度;违约距离
摘要：本文用工业增加值和CPI的相互关系划分了我国经济周期,在研究债券与股票、大宗商品等大类资产运行周期关系的基础上,重点分析了我国债券市场利率品种和信用债品种在复苏、繁荣、滞涨及衰退阶段周期性变化规律和相对价值比较,并从我国债券市场行业景气度出发,以KMV模型为理论基础,进一步研究了信用债在不同经济周期下的行业运动规律,据此提出了商业银行债券投资账户和交易账户的择时配置策略。
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