专业化企业集团的内部资本市场与价值创造效应--基于中国三峡集团的案例研究
文献类型：期刊
作者：王化成[1]
机构：[1]中国人民大学商学院
[2]北京大学光华管理学院
年：2012
期刊名称：管理世界
期：12
页码范围：155-168,185
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：商学院
语言：中文
ISSN：1002-5502
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_glsj201212014.aspx
人气指数：1
浏览次数：1
基金：作者感谢国家自然科学基金; 博士后科学基金(
关键词：专业化战略;集团内部资本市场;资金支持机制;价值创造三峡集团
摘要：本文考察了三峡集团的内部资本市场及其价值创造效应。研究发现，在专业化产业战略下，三峡集团的内部资本市场是以战略意义和行业惯例为优先级的项目资金支持性活动，与多元化企业的资金竞争机制存在显著差异。进一步研究显示，项目资金支持性活动提供了低成本的资金来源，降低了融资成本和财务风险，价值创造效应显著。在此基础上，我们以三峡集团为例对专业化经营下集团内部资本市场的价值创造机理进行了解释。本文的研究揭示了专业化战略对企业价值的重要性，以及内部资金支持机制的有用性与效用边界，对于深入理解企业的价值创造机理，改善和提升我国企业的资本配置效率具有重要参考价值。
作者其他论文
投资者异质信念与定向增发股价长期市场表现.邓路;王化成.会计研究.2014,38-45.
广义财务管理理论结构的构建与拓展--基于我的研究过程的回忆与思考.王化成.财务与会计.2014,7-8.
信息披露的市场反应与市场有效性--从控制权转移的视角.王化成;岳宝宏.东南大学学报（哲学社会科学版）.2009,11(3),44-50.
债权人法律保护对控制性股东利益侵占行为的影响--基于中国上市公司的经验研究.王海霞;王化成.中南财经政法大学学报.2008,131-136.
我国债权人利益法律保护的评价体系研究.王海霞;王化成.兰州商学院学报.2009,25(1),110-116.
