我国机构投资者询价行为特征实证分析
文献类型：期刊
作者：胡斌[1]
机构：[1]中国人民大学财政金融学院苏州研究院
[2]中信证券股份有限公司资本市场部
[3]中信证券股份有限公司投资管理部
[4]香港科技大学金融数学系
年：2012
期刊名称：新金融
期：1
页码范围：59-63
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：财政金融学院
语言：中文
ISSN：1006-1770
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_xjr201201013.aspx
DOI：10.3969/j.issn.1006-1770.2012.01.013
关键词：机构投资者;询价行为;累计订单询价;认购深度
摘要：本文收集整理了2006年-2008年26单IPO项目询价数据样本,通过组间方差分析、构建认购深度和标准化相对价格偏差指标、Kendall等级相关分析等方法,对我国询价制度中存在的问题进行实证分析.我国IPO定价的询价制度变革取得巨大成就,但仍存在较大改进空间.我国新股发行采用询价制度,是顺应时代潮流的体现,是圆际累计订单询价制度在中国的具体运用,可以考虑通过赋予主承销商一定自主配售权、大力发展机构投资者、改进目前电子化制度、提高机构报价决策灵活度、引入后市稳定机制、明确机构报价权责等措施来进一步提高一级市场定价效率.
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