股指期货和现货相关结构与动态对冲效果实证研究——基于中国与美国的比较视角
文献类型：期刊
作者：刘志洋[1]
机构：[1]中国人民大学财政金融学院
年：2012
期刊名称：投资研究
期：10
页码范围：98-115
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：财政金融学院
语言：中文
ISSN：1003-7624
关键词：相关结构;对冲效果;Garch-Copula模型
摘要：本文运用国际最新发展Garch-Copula模型对沪深300指数期货与现货和SP500指数期货与现货的相关结构进行比较研究,分析期货与现货之间的相关结构,比较运用股指期货对冲风险效果的差异。作者得出结论:无论是中国还是美国,基于尖峰厚尾对称分布假设的模型可以获得好的对冲效果。同时,作者认为在进行对冲之前,应该首先准确地刻画期货与现货的相关结构,进而根据其显示的主要相关特性建立对冲模型,才能够有效降低风险,获得较好的对冲效果。
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