在职消费与融资约束——基于中国上市公司的实证研究
文献类型：期刊
作者：及晶晶[1]
机构：[1]厦门大学经济学院
[2]中国人民大学财政金融学院
年：2012
期刊名称：投资研究
期：10
页码范围：37-50
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：财政金融学院
语言：中文
ISSN：1003-7624
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关键词：在职消费;融资约束;激励理论
摘要：基于目前对在职消费的经济后果研究不足的现实,本文在激励约束理论的框架下构建了关于在职消费与融资约束的理论模型,认为由于在职消费可以带来私人收益而引致道德风险,从而影响企业的融资条件。本文利用中国上市公司从1998年到2006年的面板数据对模型进行了实证研究,并采用基于后果的随机前沿度量方法对融资约束进行度量。实证结果表明,具有较高在职消费的企业受到的融资约束程度较高,并且该类型企业的融资约束财富临界值也较高。
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