投资者关注与盈余公告周一效应
外文标题：Investor Attention and the Effect of Earnings Announcement on Monday
文献类型：期刊
作者：王磊[1]
机构：[1]上海对外贸易学院金融管理学院
[2]华东理工大学商学院
[3]华中科技大学经济学院
[4]中国人民大学财政金融学院
年：2012
期刊名称：金融研究
期：11
页码范围：193-206
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：财政金融学院
语言：中文
人气指数：1
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关键词：投资者关注;盈余公告;周一效应
摘要：由于周末信息的累积效应,股票市场在周一表现出高波动性,投资者基于风险认知而提高对股市的关注程度。本文比较了市场对周一和其他工作日盈余公告的不同反应后发现:与其他工作日盈余公告相比,周一盈余公告表现出更高程度的公告日价格反应,更低程度的公告后价格漂移现象,盈余公告价格反应的周历差异主要表现在股市上升时期,投资者在周一的交易行为更加谨慎,周一盈余公告伴随着更低的公告日市场异常交易量。上述结果表明,投资者注意力是一种稀缺的认知资源,其分配方式影响上市公司信息披露产生的经济后果。
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