保险资金房地产投资的风险分析与度量——基于VaR的角度
文献类型：会议
作者：翟建辉[1]
机构：[1]中国人民大学汉青经济与金融高级研究院
[2]北京大学经济学院
年：2011
会议名称：十二五·新挑战：经济社会综合风险管理——第八届“北大赛瑟（CCISSR）论坛”
页码范围：31
会议地点：中国北京
会议开始日期：2011-04-19
所属部门：汉青经济与金融高级研究院
语言：中文
关键词：保险投资;房地产;value at risk
摘要：随着保险市场竞争的日趋激烈,保险公司面临越来越大的竞争压力。拓宽投资渠道、提高投资收益就成为维持保险公司持续经营的关键。修订后的《保险法》开始允许保险资金投资于不动产市场。这有利于保险业改善投资结构、提高投资收益率、改善资产负债的匹配期限。我国的房地产业从20世纪80年代才刚刚起步,之后一直保持了较高的发展速度。但是中国的房地产业发展时间短、投资的周期长,波动性强,这对投资者而言是很大的风险。本文利用VaR技术,通过使用布朗运动的随机模拟、RiskMetrics的EWMA模型、GARCH模型来测算保险资金房地产投资的收益率风险。通过检验发现,布朗运动的随机模拟模型、EWMA模型可以保证投资资金...
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