媒体的负面报道、经理人声誉与企业业绩改善——来自我国上市公司的证据
文献类型：期刊
作者：郑志刚[1]
机构：[1]中国人民大学财政金融学院中国财政金融政策研究中心
[2]中国人民大学财政金融学院中国财政金融政策研究中心
[3]中国人民大学财政金融学院中国财政金融政策研究中心
年：2011
期刊名称：金融研究
期：12
页码范围：163-176
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：财政金融学院
语言：中文
ISSN：1002-7246
人气指数：2
浏览次数：2
关键词：媒体报道;经理人声誉;法律外制度;公司治理
摘要：即使没有外部监管部门的介入,理论上媒体的负面报道将引起普通民众的关注,形成对注重声誉的经理人行为的外部约束,从而发挥公司治理的作用。基于我国上市公司的数据,本文研究发现媒体对上市公司的负面报道与公司下一期的业绩改善存在显著正相关关系。本文在实证分析中控制了影响企业业绩的各种潜在因素,因此企业下一期的业绩改善很大程度来自于注重声誉的经理人针对媒体负面报道进行的业绩改善。在上述意义上,本文为媒体的负面报道通过影响经理人声誉来扮演公司治理角色提供了间接的证据。本文的研究表明,媒体报道之所以成为我国实现公司治理目的可以借助的法律外制度不仅仅是由于媒体报道导致了行政机构的介入进而促使企业改正,同样可能由...
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