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金融危机前后股票市场传染效应比较分析
外文标题：The Contagion Effects of Stock Markets during the Financial Crisis
文献类型：期刊
作者：倪晋武^[1]段希文^[2]蒲斯伟^[3]
机构：[1]中国人民大学财政金融学院
[2]中国人民大学财政金融学院
[3]中国人民大学财政金融学院

年：2011
期刊名称：证券市场导报
期：5
页码范围：61-66
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览CSSCI(44F1072011050010)
所属部门：财政金融学院
语言：中文
关键词：全球金融危机;传染效应;股票市场连动
摘要：全球金融危机以来,各国股票市场的价格趋势和波动特征与此前相比均发生了显著的变化。本文分别研究了金融危机前和金融危机中我国沪市与香港、美国股市的传染效应,运用Granger因果检验和BEKK-MGARCH模型分别考察市场间价格的传染效应和波动溢出效应。结果表明:金融危机前,美国道.琼斯指数和香港恒生指数对我国上证指数都存在价格引导作用。而金融危机中,上证指数一方面仍旧受道.琼斯指数趋势的引导,但另一方面反而影响了恒生指数的价格趋势;在波动溢出效应方面,金融危机前,恒生指数对上证指数存在显著的波动溢出效应;金融危机中,上证指数反而对恒生指数具有一定程度的单向波动传染效应,同时道.琼斯指数对上证指数...
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