预期、投机与中国城市房价波动
外文标题：Expectation, Speculation and Urban Housing Price Volatility in China
文献类型：期刊
作者：况伟大[1]
机构：[1]中国人民大学商学院财务与金融系
年：2010
期刊名称：经济研究
卷：45
期：9
页码范围：67-78
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：商学院
语言：中文
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关键词：理性预期;适应性预期;投机;房价波动
摘要：本文在住房存量调整模型基础上,考察了预期和投机对房价影响。理性预期模型表明,理性预期房价越高,投机越盛,房价波动越大。适应性预期模型表明,当消费性需求占主导时,上期房价越高,房价波动越小;当投机性需求占主导时,上期房价越高,房价波动越大。本文对中国35个大中城市1996—2007年数据的实证结果表明,预期及其投机对中国城市房价波动都具有较强的解释力。研究发现,经济基本面对房价波动影响大于预期和投机,但这并不意味着个别城市房价变动不是由预期和投机决定的;上期房价波动对本期房价波动影响大于下期房价波动,这表明适应性预期作用大于理性预期;利率变动对房价波动影响最大,这表明央行的利率政策加剧了房价波动...
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