次级债券之市场约束的经济学分析
外文标题：Economic Analysis of Subordinated Debt as a Market Discipline
文献类型：期刊
作者：喻鑫[1]
机构：中国人民大学财政金融学院博士后流动站;中国东方资产管理公司
年：2009
期刊名称：经济评论
期：5
页码范围：111-116
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：财政金融学院
语言：中文
关键词：次级债券;市场约束;经济学
摘要：次级债券的发行能够对商业银行的风险起到一定的价格信号作用,不仅对次级债券投资者有着较强的指示作用,同时对银行其他利益相关者的行为也会产生影响。本文试图从经济学的角度来剖析次级债券能发挥市场约束效应的可能性和有效性,通过构建一个逆向选择模型对不同信用风险的银行发行次级债券决策选择进行数量推导,证明了金融市场上存在一个信用风险高及信用风险低的银行都不会发行次级债券的均衡解,从而得出了信息披露是影响商业银行次级债券发行决策的主要因素的结论,据此提出了完善我国商业银行信息披露、加快推进存款保险制度等有利于我国银行次级债券市场约束效应发挥的政策建议。
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