证券市场效率的特征与证据:一个文献综述
外文标题：Charateristic and Explaination of the Efficiency of Securities Market: Literature Overview
文献类型：期刊
作者：赵巍[1]
机构：[1]中国人民大学财政金融学院
[2]中国人民大学商学院
年：2008
期刊名称：改革
期：6
页码范围：130-135
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：财政金融学院；商学院
语言：中文
关键词：证券市场;市场效率;有效市场理论;资产价格;行为金融学
摘要：从文献演进路径看,"证券价格是否服从随机游走"、"是否存在超额收益率"已逐步取代其他视角成为衡量市场效率的关键。相关理论发展过程中,EMH 假说、异象问题、贯序交易模型不断被整合进理论框架,检验手段也从 Dicky-Fuller 检验、事件研究法发展到 Lo-Mac 检验、谱分析、混沌动力方程。针对异象等证伪证券价格随机游走的命题,相关学者也相应给予解释并提出了自己的观点。从新近研究情况来看,这套理论已开始涉足行为金融等新领域,而将新兴市场国家逐步纳入分析框架,也将成为一个重要的研究方向。
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